Хедж-фонд

Экономический словарь финансовых терминов - это толковый словарь терминов и выражений, используемых в экономической, финансовой и политической областях жизни. Он поможет тем, кто запутался в понятиях и хочет получить исчерпывающий ответ о нужном слове.


A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
Хедж-фонд

Хедж-фонд по своей природе – это замысловатое название инвестиционного партнерства. Такой себе союз фонда управляющего активами (именуемый главный партнер), с инвесторами хедж-фонда, которых иногда именуют «партнерами с ограниченной ответственностью». Суть фонда в том, что партнеры инвестируют средства, а главный партнер распоряжается ими в соответствии с намерениями и политикой фонда. Первостепенной особенностью хедж-фонда является преумножение и максимизация доходов инвесторов, с минимизацией рисков. Отсюда и пошло название - «хедж», что значит страховка или защита.

Свое название «хедж-фонды» получили, потому, как их целью является заработок, причем независимо от того, подскочил рынок или упал. Такое стало возможным, благодаря тому, что управляющие капиталом могут якобы «подстраховаться», покупая в лонг-позицию или продавая в шорт.

 

Рис.1 Хедж-фонд - схема
Рис.1 - Хедж-фонд (схема взаимодействия).

 

Примером хедж-фонда является – «Квантум» Джорджа Сороса, известный тем, что свой первый миллиард он заработал на оглушительном падении фунта стерлингов (1992 г.). Цели, на первый взгляд кажутся схожими с целями «взаимных фондов», однако на этом их сходства заканчивается.

Основные характеристики и отличия хедж-фондов:

1. «Хедж-фонды» доступны исключительно для или профессиональных или «аккредитованных» инвесторов. Желающие инвестировать должны отвечать установленным требованиям к «чистым» активам – именной капитал должен превышать 1 млн. долларов. Причем без учета стоимости жилья.

2. Хедж-фонды обычно пользуются кредитными средствами, как финансовым плечом, чтобы увеличить доходность. И как мы наблюдали, во время финансового краха 2008 года, излишняя закредитованность легко уничтожает хедж-фонды.

3. Широкая область инвестирования хедж-фонда лимитируется, только инвестиционной декларацией. Фонды при этом могут инвестировать куда угодно – в землю, недвижимость, деривативы, акции, валюту. Взаимные фонды, в большинстве случаев должны придерживаться акций, бондов или облигаций.

4. Структура комиссий, также сомнительна. Вместо того чтобы высчитывать только операционные издержки (expense ratio), практически все хедж-фонды вдобавок взимают вознаграждение за результат (или performance fee). Суммарная комиссия известна как 2 + 20, а именно 2% - процент за управление активами, и 20% - комиссия от любой прибыли.

Рис.2 Статистика инвестирования в Хедж-фонды
Рис.2 - Статистика инвестирования в Хедж-фонды.

 

Поскольку хедж-фонды в большинстве случаев являются финансовыми инструментами, позволяющими инвестировать исключительно богатым инвесторам, то они могут использовать практически все виды инвестирования, при условии, что предварительно они раскрывают стратегию клиенту.

Широкая область инвестирования звучит довольно рискованно, и зачастую это так и происходит. Некоторые из известных финансовых неудач относились именно к хедж-фондам. Однако в истории встречаются случаи, когда гибкость, присущая хедж-фондам, приводит к тому, что везучие управляющие денежными активами, получают поразительно долгосрочную доходность.

Как в любом виде инвестиций, инвесторы обязаны помнить о своих реальных целях, взвешивать риски и самостоятельно решать, подходят ли им хедж-фонды под их инвестиционные запросы.