Решение ФРС
Более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США за август укрепили ожидания еще одного повышения ставки ФРС. Прогнозируется +75 б.п, но некоторые инвесторы готовятся к полному повышению процентного пункта.
Наблюдатели за рынком настороже в отношении того, как ЦБ США оценивает текущие темпы ужесточения денежно-кредитной политики, силу экономики и вероятность сохранения инфляции. Сокращение баланса ФРС на $95 млрд в месяц может нанести ущерб рыночной ликвидности и оказать давление на экономику.
Банк Англии
Заседание Банка Англии состоится в четверг после того, как оно было отложено на неделю из-за похорон королевы Елизаветы II. Ожидается, что директивные органы повысят ставки еще на 50 б.п, что приведет к повышению банковской ставки до 2,25%, хотя повышение на 75 б.п. все еще обсуждается.
Это будет первое заседание Банка Англии с момента объявления правительством предельных цен на энергоносители. Пик инфляции будет ниже прогнозов, но вливание денег в карманы потребителей, вероятно, сохранит его на высоком уровне дольше.
В пятницу новый канцлер казначейства Квази Квартенг выступит с «финансовым событием» — заявлением о том, как он планирует выполнить обещание премьер-министра Лиз Трасс сделать Великобританию экономикой с низкими налогами.
Кажущиеся противоположными направления денежно-кредитной и фискальной политики подчеркивают проблемы, стоящие перед экономикой Великобритании. В стране самый высокий уровень инфляции среди крупнейших экономик мира, а также есть риск скатиться в рецессию.
Центральные банки
В четверг состоится заседание Швейцарского национального банка. Официальные лица ожидаемо повысят ставку на 75 б.п. Это соответствует решению ЕЦБ, несмотря на то, что инфляция еврозоны намного опережает Швейцарию.
Также ожидается, что ЦБ Норвегии повысит ставки на заседании в четверг, поскольку инфляция продолжает превышать прогнозы.
В четверг Банк Японии проведет заседание на фоне спекуляций о том, что японские власти близки к интервенции на валютном рынке для поддержания слабой иены, достигшей 24-летнего минимума по отношению к доллару ранее в сентябре.
Поддержку доллару оказало мнение о том, что ФРС продолжит агрессивно ужесточать политику, в то время как Банк Японии придерживается беспрецедентного смягчения.
Данные PMI
Первый взгляд на деловую активность в Европе в сентябре появится в пятницу вместе с публикацией данных по PMI из еврозоны и Великобритании.
Индекс деловой активности в еврозоне уже два месяца находится ниже уровня 50, отделяющего сокращение от расширения. Это признак того, что блок может вступить в рецессию раньше, чем предполагалось ранее, поскольку сказываются энергетический шок и ужесточение денежно-кредитной политики.
В прошлый четверг Всемирный банк предупредил, что мировая экономика резко замедляется, и даже «умеренный удар по мировой экономике в течение следующего года может привести ее к рецессии». Центральные банки одновременно повышают процентные ставки для борьбы с устойчивой инфляцией.
Американские акции
Фондовые индексы США закрылись в минусе в пятницу, когда S&P 500 и Nasdaq показали самое большое недельное процентное снижение с июня. Опасения по поводу инфляции, надвигающегося повышения процентных ставок и негативных экономических предупреждений усилились.
Волатильность фондовых рынков США в этом году не показывает признаков ослабления. Упорно высокие данные по инфляции делают вероятным продолжение повышения процентных ставок ФРС быстрее и дальше, увеличивая шансы на рецессию.
«В то время как рынок ожидает значительного повышения ставок ФРС на следующей неделе, существует огромная неопределенность и беспокойство по поводу будущего повышения ставок», — заявил Дэвид Картер, управляющий директор JPMorgan в Нью-Йорке.
