ЦБТ Центр биржевых технологий

Бреттон-Вудская система

Бреттон-Вудская система

Бреттон-Вудская конференция 1944 г. стала важнейшим поворотным моментом в истории международной валютной системы. На ней были заложены основы денежного обращения, на которых и сейчас зиждется здание мировой экономики. Система неоднократно подвергалась критике и несколько раз существенно видоизменялась. Но несмотря на все недостатки, она продолжает работать и помогает мировой экономике справляться с самыми разными вызовами. И вряд ли можно считать простым совпадением тот факт, что за время существования Бреттон-Вудской системы человечеству удалось пройти колоссальный путь развития как в экономическом, так и в технологическом отношении.

Содержание:

История Бреттон-Вудской системы

Чтобы понять, откуда взялась Бреттон-Вудская система, необходимо взглянуть дальше 1944 года. В XIX-XX веке международные валютные отношения вошли в ту фазу, когда стало понятно, что без централизованного регулирования просто не обойтись. История валютных соглашений началась в 1867 г., когда был принят первый международный документ, устанавливающий обязательность золотого стандарта при осуществлении международных валютных расчетов. Этот стандарт просуществовал до 1922 г., когда его заменили на золотодевизный. В качестве стандарта теперь могло использоваться не только золото, но и специальные девизы – британский фунт и доллар США. Именно эти валюты впервые стали применяться в качестве резервных вместе с золотом.

Когда Вторая мировая война подходила к концу, возникла необходимость заново выстраивать практически все аспекты международных экономических отношений. Для урегулирования отношений в финансовой сфере была созвана Бреттон-Вудская конференция, в которой приняли участие делегаты из 44 государств. Город, в котором проходила конференция, располагался в штате Нью-Гемпшир (США), а в работе конференции принимали участие выдающиеся ученые экономисты того времени. Именно ими была выдвинута идея о необходимости создания всемирного денежного регулятора, который был бы наделен полномочиями устанавливать правила взаимоотношений в сфере международного валютного обращения.

По итогу конференции такой регулятор был создан. Он получил название «Международный валютный фонд» и нацеливался на содействие стабилизации обменных курсов, развитие международной торговли и валютных отношений. Для создания МВФ каждая страна должна была внести в уставной капитал организации определенную сумму средств, и чем больше была сумма вклада, тем большее число голосов закреплялось за определенным государством. Для послевоенного восстановления экономик пострадавших стран дополнительно был создан Банк реконструкции и развития. Так как США на момент проведения конференции обладали самой мощной экономикой и значительными финансовыми ресурсами, именно за этой страной закрепилось наибольшее число голосов. Кроме этого, по итогам конференции доллар был признан главной мировой резервной валютой, стоимость которого привязывалась к золоту.

Основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы

Бреттон Вудское соглашение содержало ряд важных принципов, существенно изменивших характер международных валютных отношений. Их описание приведено в таблице:

БРЕТТОН-ВУДСКИЕ СОГЛАШЕНИЯ
Принцип Описание
Конвертируемость валют Страны, подписавшие соглашение, обязывались сделать свои валюты конвертируемыми для осуществления торговых и других операций. Полная реализация принципа произошла только в конце 1950-х годов.
Стабильные обменные курсы Национальные правительства должны были установить твердые обменные курсы национальных валют, которые могли меняться не более чем на 1%.
Резервная валюта В качестве главной резервной валюты, в которой привязывалась стоимость всех остальных, устанавливался доллар США. Её курс привязывался к золоту в размере 1 тройская унция за 35 долларов.
Ревальвация и девальвация В случае, если обменный курс оказывался неблагоприятным для платежного баланса государства, правительство могло менять его без согласования с МВФ до 10% от первоначального уровня.
Участие в МВФ и МБРР Основными звеньями новой мировой валютной системы стали МВФ и МБРР. Они могут предоставлять странам кредиты, а МВФ наделяется полномочиями по контролю над соблюдением правил международных валютных расчетов.

Еще одним важным общим принципом Бреттон-Вудских соглашений стало стремление к открытости валютных рынков. Несмотря на то, что на деле оно воплощалось далеко не всегда, именно этот принцип положил начало формированию Форекс-рынка и позволил в будущем свободно покупать и продавать иностранные валюты. Многие из стран, не подписавшие или не ратифицировавшие Бреттон-Вудские соглашения, позже все равно стали их участниками и включились в состав мировой валютной системы.

Используются ли Бреттон-Вудские соглашения сегодня

Бреттон-Вудская валютная система во многом существует и сегодня. За последние 75 лет некоторые из её основополагающих принципов претерпели значительные изменения, однако ряд других продолжают довольно эффективно справляться с задачами урегулирования международного денежного обращения. В частности, речь идет об МВФ и МБРР, которые считаются одними из самых успешных межправительственных организаций в современной истории. Именно благодаря Бреттон-Вудс на сегодня в распоряжении трейдеров есть урегулированный рынок Forex, на котором обращаются взаимно конвертируемые иностранные валюты. Чтобы на нем работать, достаточно зарегистрироваться у одного из брокеров, узнать время работы бирж или график работы Форекс по киевскому времени, а также открыть торговый счет. Перед этим можно потренироваться, открыв демо счет Форекс отзывы о котором всегда можно найти на специализированных ресурсах. Важный инструмент, позволяющий снизить риски при торговле валютами – это коэффициент хеджирования, подробную информацию об этом можно получить в Центре Биржевых Технологий.

Существенное отличие современной валютной системы от Бреттон-Вудса – отсутствие золотого стандарта и единой резервной валюты. В 1960-х годах в адрес правительства США поступило несколько крупных требований обменять наличные доллары на реальное золото, что предполагало Бреттон-Вудское соглашение. Ситуация угрожала полностью опустошить золотой запас страны, в результате чего в 1971 г. США объявили о прекращении обмена долларов на золото для иностранных правительств. Это привело к необходимости пересмотра положения о золотом стандарте, который официально был отменен на Ямайской конференции в 1976 г.

С тех пор доллар не только перестал быть привязан к золоту, но и прекратил быть единственной мировой резервной валютой. Теперь такую функцию выполняют британский фунт, евро, японская иена, китайский юань, швейцарский франк и ряд других валют. Кроме этого, валютные курсы теперь могут быть не фиксированными, а плавающими и привязываются не только к доллару, но и к другим валютам. МВФ также ввел особое безналичное платежное средство – специальные права заимствования. Их можно использовать в расчетах между членами фонда и при определении курса некоторых валют.

Выводы

Бреттон-Вудская валютная система – это особый механизм функционирования мировой денежной системы, созданный в 1944 г. Основой системы является МВФ, играющий важнейшую роль в регулировании международного денежного обращения и устанавливающий «правила игры» на мировом валютном рынке. Бреттон-Вудская система позволила значительно унифицировать международное денежное обращение, создать систему валютных курсов и механизм кредитования национальных правительств. Многие принципы Бреттон-Вудской системы сохраняются по сей день.

Вопросы и ответы:

Что предусматривала Бреттон-Вудская система изначально?

Изначально Бреттон-Вудская система предусматривала существование единой резервной валюты, твердые валютные курсы и привязку доллара США к золоту.

На чем основана Бреттон-Вудская система?

Бреттон-Вудская система основана на системе международных финансовых институтов, основным из которых является МВФ. Также система функционирует на принципе конвертируемости валютных курсов и открытости национальных рынков.

Какие плюсы и минусы Бреттон-Вудской системы?

Главным плюсом Бреттон-Вудской системы является стабилизация международных валютных отношений, возможность их регулирования и упорядочивания. Недостатком системы является чрезмерное влияние со стороны крупных участников, в частности США.

Когда была основана Бреттон-Вудская система?

Она была основана в 1944 г.

Используется ли сегодня Бреттон-Вудская система?

Сегодня принципы, заложенные Бреттон-Вудской системой, используются частично. Например, до сих пор существует и активно функционирует МВФ.