Инвестирование в облигации

«Тот, кто не планирует, планирует провалиться». Уинстон Черчилль

Построение системы пассивного дохода занимает достаточно много времени. Чтобы поиск источников такого дохода был успешным, следует создать план, сэкономить как можно больше времени, и лишь после этого — действовать. Инвестировать лучше в те активы,  которые наиболее комфортны каждому отдельно взятому инвестору по уровню доходности и риска. Всегда начинайте с малого и работайте на перспективу.

Облигации как источник пассивного дохода

Кто мог подумать еще пару десятков лет назад, что инвестирование в биржевые активы или интернет-ресурсы будет приносить больший пассивный доход, чем квартира, которая сейчас стоит 1 млн долларов. Технологии и интернет значительно снизили стоимость запуска собственного сайта, открытия интернет-бизнеса и дали возможность получения дохода буквально с первых дней!

Инвесторы имеют несколько вариантов для роста богатства. Многие из них тянутся к акциям из-за возможностей получения высокой прибыли, а другие пользуются простотой и безопасностью облигаций. Это принципиально другой вид заработка, который позволяет получить доходность по прошествии оговоренного срока и в указанном размере.

к оглавлению ↑

Что такое облигации и для чего они нужны

Если компании нужны средства для продвижения и развития, при этом без увеличения своего акционерного капитала, она может заимствовать у различных кредиторов, выдавая сертификаты на фиксированный период времени и с фиксированной процентной ставкой. Такой кредитный сертификат называется долговым обязательством.

Облигации предлагаются инвесторам для покупки так же, как и акции. Облигация выпускается как общее обязательство компании, что подтверждает получение денег.

Облигации — это займы или обязательства перед кредитующей стороной. По данному виду ценных бумаг вы одалживаете свои средства компании, правительству, городу — а они, в свою очередь, обязуются вернуть вам деньги с учетом доходности — то есть с процентными выплатами.

Как и у любого другого инвестиционного актива, у облигаций есть ряд особенностей. Чтобы принять решение, нужно внимательно взвесить все «за» и «против».

Важные особенности долговых обязательств в форме облигаций:

1. Владельцы долговых обязательств являются кредиторами компании (правительств) с фиксированной процентной ставкой.
2. Облигации погашаются через определенный промежуток времени.
3. Могут быть как обеспеченными, так и ничем не обеспеченными.
4. Проценты, которые подлежат уплате по облигациям, являются вычетом из прибыли и, следовательно, это налоговые расходы.
5. Владельцы долговых обязательств не имеют права голоса.
6. Проценты по долговыми обязательствам являются доходом инвестора, но дополнительной нагрузкой для выпускающей стороны.

Облигации принесут вам фиксированную прибыль, но чтобы разобраться, стоит ли в них инвестировать, разберем, каковы их особенности, преимущества и недостатки.

к оглавлению ↑

Облигации – за и против

У долговых обязательств в форме облигаций есть целый ряд преимуществ, что делает их привлекательными для инвесторов во всем мире:

• Выпуск не приводит к уменьшению интереса акционеров, поскольку владельцы облигаций не имеют права голосовать или участвовать в управлении компанией.
• Проценты по долговым обязательствами являются налоговыми отчислениями и таким образом экономят компании налог на прибыль.
• Стоимость облигаций ниже, чем привилегированных акций или простых акций.
• Выпуск долговых обязательств является выгодным во время инфляции.
• Проценты по долговым обязательствам выплачиваются даже в случае убыточной работы предприятия.

Перечисленное, однако, не означает, что облигации не несут в себе рисков. При покупке облигаций риски проявляются в возможности того, что эмитент не сможет по каким-либо причинам погасить облигации. Эмитенты с более низким кредитным рейтингом платят более высокий процент. И наоборот, вы не получите высокую доходность у более проверенных и надежных компаний или стран с высоким кредитным рейтингом.

Есть и существенные недостатки долговых обязательств:

• Выплата процентов по долговому обязательству является обязательной, а следовательно, она становится дополнительным грузом, если компания несет убытки.
• Облигации выпущены для торговли на акционерном капитале, но чрезмерная зависимость от долговых обязательств увеличивает финансовый риск компании.
• Погашение долгового обязательства предусматривает больший объем изъятия из денежных средств.
• Во время депрессии прибыль компании продолжает снижаться, и компании становится трудно платить проценты.

Все это может привести к превышению долговой нагрузки, а следовательно —  банкротству предприятия и потере инвесторами инвестированных средств или переносу выплат, а возможно даже аннулированию со стороны государства.

Правительства (на всех уровнях) и корпорации почти всегда используют облигации, чтобы занимать деньги. Правительствам нужно финансировать дороги, школы, дамбы или другие инфраструктуры. Неожиданные расходы на войну могут также требовать привлечения средств. Также корпорации часто занимают, на то чтобы развивать свой бизнес, покупать недвижимость и оборудование, реализовывать прибыльные проекты, проводить исследования и разработки или нанимать работников.

Проблема, с которой сталкиваются большие организации, заключается в том, что они обычно требуют гораздо больше денег, чем средний банк. Облигации обеспечивают разрешение, что позволяет многим индивидуальным инвесторам взять на себя роль кредитора. На самом деле, рынки государственного долга позволяют каждому из тысяч инвесторов предоставлять часть необходимого капитала. Более того, рынки дают возможность кредиторам продавать свои облигации другим инвесторам или покупать облигации других физических лиц — длительное время после того, как первоначальная организация-эмитент увеличила капитал.

к оглавлению ↑

Виды  облигаций

Компания может выпускать разные виды долговых обязательств для привлечения средств на долгосрочные цели.

Обычные облигации — выпускаются без привлечения любого актива, то есть они необеспеченные. Собирать средства с помощью обычных облигаций очень сложно.

Ипотечные облигации — этот тип является залоговым активом, а владельцы долговых обязательств могут вернуть свои вложения путем продажи этого конкретного актива, если компания не сможет погасить требования владельцев облигаций.

Неконвертируемые облигации — это облигации, где нет опциона для конвертации в акции. Таким образом, владельцы долговых обязательств остаются держателями ценной бумаги до погашения.

Частично конвертируемые облигации — владельцы частично конвертируемых долговых обязательств получают возможность конвертировать часть своих долговых обязательств в акции данной компании.

к оглавлению ↑

Как заработать на облигациях?

И конечно, важный вопрос который интересует всех инвесторов: от чего зависит доходность? Сколько можно заработать? Рассмотрим, как пример, еврооблигации Украины.

Есть два основных способа получения прибыли от владения ценной бумагой: от процентов, которые выплачивают по облигации, или от любого увеличения цены на нее. Многие люди, которые инвестируют в бонды, потому что хотят иметь постоянный доход, удивляются, узнав, что цены на них могут колебаться, как и цены на другие бумаги на вторичных рынках. Если вы продаете бонд ближе к дате его погашения, ваш доход может превысить номинальную стоимость. Но, соответственно, вы также можете продать с убытком, когда цены на облигации снижаются. В этом случае, чем ближе сделка к дате погашения облигации, тем ближе цена к ее номинальной стоимости.

Хотя подъемы и падения рынка облигаций обычно не настолько драматические, как движение на фондовом рынке, они все равно могут иметь значительное влияние на общую прибыль. Если вы планируете инвестировать в этот актив непосредственно, или через взаимный или биржевой фонд, важно понять, как ведут себя бумаги и что может повлиять на ваши инвестиции в облигации.

к оглавлению ↑

Ценовая доходность и процентные ставки – какая связь?

Так же как цена бонда может колебаться, так же меняется и прибыльность – то есть общая процентная ставка отдачи от ваших инвестиций в облигации в любой момент времени. Типичная ставка купона облигаций — годовая процентная ставка, которую выплачивает заемщик, — фиксирована. Однако прибыльности нет, поскольку процент прибыльности зависит не только от ставки купона облигаций, но и от изменения его цены.

Обе цены на актив и прибыльность идут вверх и вниз, но важно, что они двигаются в противоположных направлениях, подобно качелям. Когда цена бумаги растет, то прибыльность снижается, даже если ставка купона не изменилась. И наоборот: когда цена падает, прибыльность облигации растет.

Это справедливо не только для отдельных облигаций, но и для рынка облигаций в целом. Когда цены на бумаги растут, прибыльность в целом падает и наоборот.

В некоторых случаях на цену влияет то, что является уникальным для эмитента, —  например, изменение рейтинга бонда. Однако на все облигации влияют и другие факторы: инфляция и изменение учетных банковских ставок. Повышение процентных ставок или уровня инфляции приведет к снижению цен на облигации, так как они становятся непривлекательными для инвесторов. Инфляция и ставки ведут себя в соответствии с доходностью облигаций, двигаясь в обратном направлении от цен на эти активы.

к оглавлению ↑

Как купить облигации

Покупка облигаций может оказаться немного сложнее, чем покупка акций, из-за начальной суммы для инвестирование в облигации. Номинальная стоимость большинства надежных облигаций составляет 1000 долларов, хотя есть и более дешевые. У вас есть несколько вариантов, где их можно приобрести:

1. От брокера: вы можете приобрести бумагу у онлайн-брокера, хотя не все брокеры предлагают эту услугу. Брокер выступает посредником — вы будете покупать у других инвесторов, которые стремятся продать. Вы также можете получить скидку от номинальной стоимости облигации, купив облигацию непосредственно от андеррайтингового инвестиционного банка при первичном размещении облигаций.
2. Через биржевой фонд: ETF обычно покупает бумаги от разных компаний, и некоторые фонды сосредоточены на коротко-, средне- и долгосрочных облигациях или обеспечивают влияние на определенные отрасли или рынки. Фонд является прекрасным вариантом для индивидуальных инвесторов, поскольку он обеспечивает немедленную диверсификацию, и вам не придется покупать на тысячи долларов

к оглавлению ↑

Выводы

Понятно, что облигации имеют свои плюсы и минусы, потому остается актуальным вопрос: стоит ли инвестировать в облигации? Существует ряд сценариев, когда это имеет смысл. Во-первых, если вы активно инвестируете в акции, бонды — это хороший способ диверсифицировать свой портфель и защитить себя от волатильности рынка.

Кроме того, если вы не рискованный тип инвестора, облигации могут быть более спокойной инвестицией, чем акции. Конечно, самые безопасные инвестиции — наличные деньги в банке, но по облигациям доход обычно лучше.

Еще одна причина в сторону инвестирования в облигации есть у пенсионеров. Если у вас не хватает времени, чтобы заработать на спадах фондового рынка, облигации становятся более безопасным местом для ваших денег.

Если после прочтения этой статьи у вас возникли вопросы или вам нужна помощь, чтобы разобраться с еврооблигациями, рекомендуем обратиться к профессиональным финансовым консультантам — экономьте время и деньги!