Опубликованная статья содержит аналитическую информацию в связи с проработкой первоисточника investing.com
Сейчас процентные ставки растут, а их снижение не ожидается до конца года. Многие инвесторы переживают за сохранность средств и фокусируются не на акциях роста, а на акциях стоимости. Читайте далее о самых перспективных из них.
Dropbox (DBX)
Акции Dropbox, файлового хостинга, торгуются на 33% ниже максимумов. Особого ажиотажа по бумагам во время «бычьей фазы» рынка замечено не было, так как период высоких темпов роста выручки уже прошел. Даже с учетом новых инициатив на базе AI, ожидать бурного роста доходов не стоит. Ключевым драйвером для акций является вовсе не поиск новых источников выручки, а стабильная база доходов и увеличение значений маржи. Решение сократить штат сотрудников на 16% является четким сигналом приверженности менеджмента повышению эффективности бизнеса.
В 2024 руководители ожидают получить $1 млрд в виде свободного денежного потока (FCF). В отличие от большинства технологических компаний Dropbox уже получает прибыль и стремится ее нарастить. В текущей обстановке на передний план выходят акции «стоимости». В текущем году фирма прогнозирует выручку в диапазоне $2,470-2,485 млрд и FCF — $820-840 млн, а значит, маржа составит 33-34%.
Менеджмент решил выкупить с рынка акций на $570 млн (8% от текущей капитализации). Если планы по FCF воплотятся, то бумаги могут легко отбить недавние потери и продолжить рост.
Suncor Energy (SU)
Suncor Energy — одна из немногих энергетических компаний, чьи акции сейчас стоят столько же, сколько 10 лет назад. Главная причина кроется в недовольстве инвесторов ключевыми показателями. Операционная прибыль снизилась на 29% до $1,36 на акцию, а денежные потоки — на 21% до $2,26 на акцию.
Энергетическая отрасль подвержена цикличности и совсем недавно начала вновь демонстрировать рост. Многие ее представители смогли вознаградить акционеров и Suncor не стала исключением. За отчетный квартал было потрачено $874 млн на выкуп бумаг с рынка и $690 млн — на дивиденды.
В 2023 планируется потратить $5,8 млрд на инвестиции в развитие производства, а также выкуп канадских активов Total Energies SE. Компания значительно увеличит резервы нефтяного песка и выиграет за счет эффекта синергии, а размер дивидендов вырастет на 10% сразу после закрытия сделки.
Сделка будет финансироваться заемным капиталом и это является единственным значительным риск-фактором. Suncor планирует выплатить $9 млрд из текущего $15,7 млрд долга уже к концу 2024, попутно расходуя половину свободных средств на выкуп акций, а в 2025 направить на эти цели 75% средств. Инвесторы, готовые пойти против рынка и добавить SU в свой портфель со значительной скидкой, имеют все шансы хорошо заработать после смены сантимента.
Royal Caribbean Cruises (RCL)
Операторы круизных лайнеров оказались в числе наиболее пострадавших от пандемии компаний. Но эпидемиологическая обстановка изменилась к лучшему, а Всемирная организация здравоохранения объявила о завершении пандемии. Вместе с этим облегчилась жизнь игроков вроде Royal Caribbean Cruises. В 2020 RCL рухнули до $20, но к текущему моменту успели вырасти до $75, что все еще существенно ниже максимумов 2019 ($135). Выручка компании составила $2,9 млрд ($2,5 млрд в аналогичном периоде 2019), а убыток на акцию (EPS) — $0,23 (аналитики ожидали $0,69).
По итогам текущего года менеджмент ожидает рост EPS до $4,60, а уже к концу следующего — до $10. При этом аналитики Уолл-стрит выдают скромные оценки, прогнозируя цифру в $8,4. Вероятнее всего, после свежего отчета таргет будет пересмотрен и акции получат необходимый импульс для дальнейшего роста.
Изменить отношение к Royal Caribbean Cruises помогут и рекордные цифры по бронированию. На конец марта 2023 было внесено $5,3 млрд клиентских депозитов. Для сравнения, в конце 2022 их объем составлял $4,2 млрд. Менеджмент ожидает рекордные показатели по операционной прибыли в 2023 и планирует вернуть потери, полученные за время карантинных ограничений.
