ЦБТ Центр биржевых технологий

Есть предпосылки для доллара под 40 грн. Каким будет курс валют в июле: эксперты озвучили прогнозы

Доллар может подорожать, если Нацбанк отпустит курс, а в страну зайдут деньги международных организаций. При определенных условиях “бакс” может подойти к отметке в 40 грн/$.

“Троекурсие”, когда доллар к гривне считается по трем разным курсам: межбанку, привязанному к официальному курсу НБУ, карточному и наличному, является уникальным для Украины феноменом. Хотя два из них, по сути, фиксированы, тем не менее курс доллара как был, так и остается для украинцев индикатором состояния страны. Эксперты назвали сценарии, куда двинется курс в июле.

Без сдвигов

Курс доллара в июле, скорее всего, не изменится, если не будет каких-либо ощутимых сдвигов. По сути, сегодня Национальный банк регулирует в ручном режиме межбанк, который привязан к официальному курсу 29,25 грн/$ с отклонением не более 1%. Карточный курс, где банкам разрешено создавать 10% маржу, соответственно, останется на нынешних уровнях. А наличный курс, хотя формально и освобожден, также вряд ли сильно изменится.

“Проблематично купить валюту в банковских учреждениях, и эти ограничения существенно сдерживают и девальвацию, и рынок. Кто-то по необходимости сбрасывает, кто-то покупает, но мы не говорим о сильных, мощных движениях “, – считает руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.

Контролируемая девальвация

Ситуация изменится, если в июле в страну, наконец, придет давно ожидаемая макрофинансовая международная помощь. Это позволит Нацбанку провести девальвацию национальной валюты, имея в запасе достаточный объем золотовалютных резервов.

“В таком случае Нацбанк может провести контролируемую девальвацию гривны, подняв курс межбанка, и мы увидим на рынке сдвиг. Но только в случае, когда сюда зайдут деньги, и Нацбанк сможет более свободно ими распоряжаться, получив запас прочности”, – считает Андрей Шевчишин.

Пока что есть только публичные заявления о будущих траншах, но непосредственно сроки поступления и объемы не озвучиваются. Нацбанк их ожидает, какая-то часть средств время от времени заходит, но этого, по мнению эксперта, недостаточно.

“При более активном заходе был бы запас прочности для проведения более открытой политики. Первая цель – 38-40 грн/$ на наличном рынке, но только в случае, если Нацбанк проведет соответствующую официальную девальвацию, то есть сдвинет курс к текущему рыночному”, – считает Андрей Шевчишин.

Отметим, что сумма внешней финансовой помощи Украине в июне выросла до 126,5 млрд грн. Это в несколько раз больше, чем было в прошлом месяце.

Откроют межбанк

Если Нацбанк позволит банкам покупать доллар на межбанке и продавать его в кассах отделений, т.е. отделения смогут продавать не только тот наличный доллар, который поступает в кассы от граждан, в этом случае наличный курс сблизится с межбанковским.

“Если Нацбанк разрешит коммерческим банкам покупать валюту на межбанке и продавать на кассах, то, безусловно, курс наличного доллара приблизится к курсу межбанка, плюс 1 грн маржа. Сейчас маржа – 5 грн, а так будет 1 грн. То есть не столько даже провести валютную либерализацию, а чтобы банки могли покупать на межбанке валюту и продавать их на кассах “, – считает советник председателя правления Кредитвест банка Василий Невмержицкий.

При действующей модели валютного рынка между наличным и безналичным курсом сохраняется маржа, и наличный доллар будет сдвигаться “вверх” вслед за изменениями межбанковского, но при изменении самой модели, “ножницы” сойдутся.

“Если Нацбанк отпустит курс на 32 грн/$, то наличный станет 37 грн / $. Если Нацбанк отпустит курс на 32 грн/$ и разрешит банкам покупать на межбанке и продавать на кассах, то курс будет 32 грн/$+1 грн”, – полагает Василий Невмержицкий.

Умеренный пессимизм

По мнению аналитика компании “Центр биржевых технологий” (ЦБТ) Максима Орыщака, в июле курс продажи доллара будет колебаться в рамках 35-39 грн/$.

“Оценки умеренно пессимистичные, так как среднесрочные ориентиры экономики лучше не становятся. С одной стороны, Украина получила от США грант в размере $1,3 млрд, и это будет сдерживать падение гривны в начале месяца. Но также мы помним о том, что гривну отпустят в свободное плавание, и именно поэтому девальвационные настроения в стране будут сохраняться высокими “, – считает Максим Орыщак.

Рекордные значения падения гривны в июле возможны при изменении статуса войны. Однако учитывая массовый призыв новобранцев, считает аналитик, ее завершения пока ждать не приходится.

“Дипломатия страны не нацелена на этот сценарий. Критического падения гривны выше уровня 40 не ждем, так как при необходимости НБУ задействует наши ЗВР для стабилизации валютного рынка. Пока что внешняя помощь от партнеров привносит больше в бюджет, чем налоговые поступления. Это признак, что в перспективе будущего года, если перестанет поступать внешнее финансирование – нас ждет дефолт”, – резюмирует Максим Орыщак.

Источник