ЦБТ Центр биржевых технологий

Чудесное восстановление: прогнозы роста мировой экономики улучшены

В МВФ считают, что после падения в минувшем году на 3,3%, мировая экономика по итогам текущего года продемонстрирует  6% роста, а в 2022-м замедлится до 4,4%. Для сравнения – в октябрьском прогнозе МВФ оценивал перспективы 2021 г. скромнее – 5,5% роста, а в 2022 г. – до 4,2%.

Судя по заявлению директора-распорядителя МВФ Кристалины ГЕОРГИЕВОЙ, к кризису, вызванному пандемией, в Фонде относились очень серьезно. Поэтому нынешнюю ситуацию называют чуть ли не чудом.

«У нас хорошие новости: в конце тоннеля есть свет. После самой серьезной глобальной рецессии со времен Второй мировой войны, восстановление идет полным ходом», – заявила К. Георгиева.

В Фонде позитивный прогноз поясняют тем, что мировая экономика  адаптируется к новым условиям работы быстрее, чем ожидалось. Свою лепту вносит также фискальная поддержка правительств крупных стран, особенно США. Надежды на рост связаны и с  вакцинацией во второй половине 2021 г. При этом, в МВФ учитывают, что пандемию человечество пока не победило – а, значит, риски еще остаются.

Украинские эксперты тоже призывают не радоваться раньше времени. Так аналитик компании «Центр биржевых технологий» Максим ОРЫЩАК признает, что ситуация вокруг разрешения пандемии во многих странах является поводом улучшить оценки роста экономики. Но прогнозы в любой момент могут быть изменены. Мы видим, что Турция снова закрыла границы, в Индии ухудшается ситуация в секторе здравоохранения, также не лучше положение дел и в Европе. Так что в следующих прогнозах мы можем увидеть изменение оценок в худшую сторону.

Эксперт считает, что открывать бизнес сейчас все еще стоит с опаской. Ждать полноценного экономического восстановления лишь на основании позитивных прогнозов нельзя.

Старший аналитик финансовой компании «Альпари» Вадим ИОСУБ согласен с коллегой. По его словам, спустя год после начала пандемии мировые перспективы по-прежнему отличаются высокой неопределенностью. Новые мутации вируса и растущие гуманитарные последствия пандемии вызывают тревогу, несмотря на улучшение настроений в экономике благодаря расширению вакцинации. Вызывает опасение и неравномерность восстановления по странам и секторам экономики.

В МВФ ожидают, что страны с развитой экономикой, после падения на 4,7% в прошлом году, в текущем и следующем годах вырастут на 5,1% и 3,6% соответственно. Страны с формирующимся рынком и развивающиеся покажут лучшую динамику. После падения на 2,2%, они в ближайшие два году будут расти темпами 6,7% и 5,0% соответственно.

Главными локомотивами выхода из кризиса в МВФ считают две самые крупные экономики мира – США и Китай.

Ожидается, что экономика США в этом году вырастет на 6,4%, против предыдущей оценки в 5,1%. Экономика Китая предположительно вырастет на 8,4%, а не на 8,1%, как прогнозировалось ранее. При этом в МВФ отметили, что китайская экономика уже вернулась к «доковидному» уровню.

В других странах с развитой экономикой в этом году также ожидают восстановления, в среднем – на 5,1%. Для примера, в странах еврозоны рост может достичь 4,4%.

А вот развивающиеся страны будут расти неравномерно. В среднем более быстрыми темпами, чем развитые – на 6,7%. Но одни значительно превысят эту отметку, а другие, напротив, будут ниже. Быстрее всего будет расти Индия – на 12,5%. Высокий рост ожидает также Аргентину – 5,8%, Мексику – 5%.

М. Орыщак говорит, что медленнее будут восстанавливаться те из развивающихся стран, которые полагаются на туризм и сырьевой экспорт и не имеют финансовых ресурсов для защиты своих экономик. К примеру, Турция получила сомнительные оценки: их ВВП вырастет примерно на 6% в 2021 г., а затем вернется к тенденции до 3,5% в 2022 г., оставив неизменными свои октябрьские  прогнозы.

Украина в списке отстающих

Украина, к сожалению попала в список стран, которые будут расти медленнее, чем мир – на 4% против 3% в октябрьском отчете. В 2022 г. рост ВВП замедлится до 3,4%. Для сравнения, прогноз Всемирного банка (ВБ) для ВВП Украины хуже, чем от МВФ. ВБ повысил его в 2021 г. с 3% до 3,8%. А вот прогноз нашего Министерства экономики лучше, чем фонда. В ведомстве  сохраняют прогноз роста экономики Украины в текущем году на 4,6% ВВП.

Напомним также, что реальный ВВП Украины по итогам 2020 г. сократился на 4%, а номинальный (в фактических ценах) составил 4,194 трлн грн.

Для сравнения, прогнозы для наших географических соседей разные: у кого-то лучше, чем у нас, у кого-то хуже.

По словам Ивана НИКИТЧЕНКО, директора Crane IP Law Firm, регион Восточной Европы в целом будет расти быстрее Украины – на 4,4%. Лишь Россия вырастет меньше нас – до 3,8% и Польша – до 3,5%. Но, по итогам 2020 г., экономика Польши сократилась только на 2,7% (по сравнению с 4,7% у Украины), поэтому реально мы от соседки отстаем. А вот Беларусь ожидает снижение ВВП на 0,4%.

Утешением может служить тот факт, что есть страны, у которых рост будет еще меньшим, чем у нас. Среди них, например Бразилия – 3,7%. Рост ниже 4% ожидается и у стран Ближнего Востока, Средней Азии (3,7%) и Африки (3,4%).

Также МВФ составил прогнозы по инфляции и безработице в нашей стране. По оценкам Фонда, в 2021 г. уровень цен в Украине вырастет на 7,9%. В 2022 г. инфляция немного замедлится, но ее средний уровень останется достаточно высоким – 6,8%.

По безработице в 2021 г. ожидается уровень 8,6%, в 2022 г. – 8,4%.

В. Иосуб отмечает и тот факт, что Украине прогнозируют рост не только ниже, чем в среднем у других развивающихся стран, но и ниже общемирового уровня. Это – следствие структурных проблем в экономике, незавершенности реформ, ранее согласованных с МВФ, а также отсутствия заметного прогресса в борьбе с коронавирусом.

А И. Никитченко констатирует, что, к сожалению, Украина почти всегда растет медленнее, чем в среднем мировая экономика, начиная с 2008 г. Среди причин, есть старые (плохой инвестиционный климат и непривлекательность для крупных инвесторов) и новые (ограниченные возможности правительства в поддержании бизнеса и расходов населения для стимулирования экономики).

В случае отсутствия заметных реформ, Украина и дальше продолжит развиваться медленнее, чем мир.

М. Орыщак к вышеперечисленным причинам добавляет еще одну.

Наша страна не может увеличить прибыль от экспорта не только из-за падения спроса во время пандемии, но и потому, что у нас по-прежнему не наблюдается технологический прогресс.

В МВФ говорят, что многие из развивающихся стран, в том числе Украина, без поддержки будут восстанавливаться долго и болезненно.

Сам Фонд намерен внести свой вклад в общее дело. Речь идет о возможности дополнительной эмиссии специальных прав заимствования МВФ на сумму 650 млрд долл., которую могут провести до конца лета. Это обеспечит прирост ликвидности всех членов фонда, особенно – наиболее уязвимых.

Глава НБУ Украины Кирилл ШЕВЧЕНКО уже заявил, что наша страна может рассчитывать на 2,7 млрд долл. из общего объема финпомощи.

Три столпа новой политики

Для более быстрого восстановления мировой экономики в МВФ предложили новую экономическую политику. В ее основе три приоритета.

Первый – всеобщая вакцинация населения планеты. В Фонде уверены, что без преодоления пандемии ни о каком росте экономики говорить не приходится. По словам К. Георгиевой, более быстрый прогресс в прекращении кризиса в области здравоохранения может увеличить мировой ВВП к 2025 г. почти на 9 трлн долл.

Вторым аспектом мировой политики должно стать восстановление домохозяйств и компаний, пострадавших от коронакризиса. Эта инициатива требует целенаправленных действий правительств в сфере фискальной поддержки и создании благоприятных финансовых условий.

Третий приоритет заключается в увеличении государственных инвестиций в экологические проекты и цифровую инфраструктуру, а также в здоровье и образование людей. В идеале эти меры должны способствовать историческому переходу к более зеленой и инклюзивной экономике. Понятно, что для этого потребуются достаточные государственные доходы и более эффективные расходы. В Фонде говорят, что во многих случаях это будет означать более прогрессивное налогообложение и соглашения по таким вопросам, как минимальное налогообложение для компаний и международные налоговые права.

Источник