Начало месяца всегда насыщено событиями и релизами новостей по всему миру.
В частности, интересны публикации первого рабочего дня июня – изменение индекса деловой активности в производственном секторе США, еврозоне, Великобритании, Китае, и агрегированный глобальный индекс деловой активности.
Причины для изменения показателя в негативную сторону у всех будут одинаковыми — коронавирус и его последствия. А вот, если в какой-то стране будет отмечен оптимизм, — важно будет понять и посмотреть, что стало поддержкой такой динамики.
Например, Китай самым первым отчитывается за ситуацию. За май снижение составило 0,2 пункта до 50,6. Как мы знаем, в настоящее время Китай активно продвигает работу по борьбе с эпидемией коронавируса и профилактике вызываемого инфекцией заболевания, восстановление экономических процессов набирает обороты.
Несмотря на незначительное снижение, индекс деловой активности производственного сектора китайской экономики по итогам пятого месяца находится выше критической отметки в 50,0.
Углубляясь в детали, мы видим, что PMI крупных компаний в мае повысился на 0,5, до 51,6, а для средних и малых PMI все еще снижался (-1,4 и 0,2 п. п. соответственно, до 48,8 и 50,8).
Исходя из того, как выглядит ситуация по ведущим странам мира, можно строить планы по восстановлению, в том числе, таких экономик, как украинская.
Ждать, что деловая активность восстановится в Украине в перспективе на июнь-август, не стоит. Но ближе к осени, если не будет повторных волн заражения по всему миру, и успешно пройдут выборы президента США (без очередных политических скандалов), можно будет ждать постепенное оживление бизнес-среды.
Также для финансового мира интересна ситуация на рынке энергоресурсов. За последние два месяца мировые нефтегазовые компании заняли $171 млрд в виде банковских кредитов и облигаций из-за обвала спроса на энергоносители, спровоцированного пандемией коронавируса.
Облигаций разместили на сумму в $104 млрд, что вдвое превысило показатель аналогичного периода прошлого года.
Восстановление экономической активности по всему миру в совокупности с ростом цен на нефть и ожиданием умеренно оптимистичного политического фона в лето перед выборами президента США будет провоцировать риск опасений за стабильность сектора.
Качество долга нефтегазовых компаний в мае снизилось: в США на 10%, в Европе и Англии около 2%, что говорит об общем и быстром росте рисков дефолта в этом секторе.
Так что на протяжении первой недели июня нужно внимательно следить за сообщениями по рынку энергоресурсов, так как возможны высокие колебания цен на нефть. Для Украины, в свою очередь, это создает угрозу роста цен на бензин.
Реакция ритейла будет моментальной, так как после длительного периода карантина компании не захотят работать себе в убыток и будут повышать цены вслед за мировой динамикой.
В целом для Украины ситуация — не трагичная, и нам стоит готовиться к новому понижению ставки НБУ.Ситуация оптимистична и с той стороны, что есть поддержка внешних инвесторов. Гривна оказалась лучшей валютой в мире по отношению к доллару в 2019 году благодаря инвестициям в высокодоходные украинские государственные облигации.
Выйти из них сложнее, если говорить о вторичном рынке. Получается, что иностранный инвестор не может продать облигации на вторичном рынке, а значит — придется ждать их погашения. Такая ситуация защищает гривну от некоторого нисходящего давления.
Инвестиции в золото, если говорить о спекулятивном интересе, все еще актуальны. Но важно понимать, что покупка физического золота для украинцев невыгодна из-за большого спрэда.
Целевые уровни для конвертации золота в валюту находятся на отметках $2 тыс. за тройскую унцию в мире.
