ЦБТ Центр биржевых технологий

Обзор рынков: неделю определят нефть, протоколы ФРС и деньги МВФ

Максим Орыщак, аналитик «Центра биржевых технологий»

Рынок энергоресурсов будет одной из наиболее обсуждаемых тем на этой неделе, так как нефть дорожает три недели подряд и с оптимизмом смотрит в посткоронавирусное будущее.

С одной стороны, спрос остается хрупким. И если вновь возникнет угроза дефицита хранения нефти, цены могут оказаться под давлением продаж.

С другой стороны, мы понимаем, что цены учитывают реализованное производителями сокращение добычи и восстановление спроса в преддверии лета.

Так, с 11 по 15 мая котировки Brent подорожали на 6%, а американский бенчмарк WTI подскочил в цене на 20%. Потенциал роста Brent лежит в диапазоне $40,45 за баррель (как только покупатели смогут удерживать котировки выше уровня $33,3). Для WTI такой преградой выступает цена $31 за баррель. Далее цель роста WTI лежит к $38.

На текущий момент Система отслеживания перемещения нефтетанкеров агентства Bloomberg показывает, что в мае и июне свыше 30 загруженных нефтью танкеров приплывут в порты США, что может оказать давление на мощности для хранения, а затем и на цены.

Так что любые сообщения по этому поводу могут быть триггером волатильности для рынка энергоресурсов, валют нефтезависимых стран и, как следствие, потенциального роста закупочных цен на бензин для всего мира уже в июне этого года.

Также на этой неделе нужно внимательно следить за публикациями из США относительно результатов сезона корпоративной отчетности.

Пока что сезон корпоративной отчетности за первый квартал 2020 года близится к завершению. И мы понимаем, что ни одна из компаний не может дать достоверные прогнозы будущих финансовых результатов.

Неопределенность будет провоцировать рост спроса на защитные активы – золотой, йену, франк. Однако, если поступят умеренно оптимистичные оценки по восстановлению после карантина, то можно ждать, что все эти защитные инструменты, достигнув целевых уровней роста ($1800 за тройскую унцию золота в мире, например), пойдут на снижение. То есть их начнут активно распродавать.

Из релизов, которые могут спровоцировать волатильность на мировой арене и появления которых ждут в мире, – это запланированная на среду, 20 мая, публикация протоколов ФРС США.

По результатам комментариев индекс доллара США и американские индексы (S&Р 500, DJI, NASDAQ) могут развернуться от текущей тенденции роста.

Для Украины самыми важными вопросами сохраняются внутренние политические решения и получение транша финансовой поддержки от МВФ.

Достаточность ЗВР для поддержания валютной стабильности не обсуждается, так как факт получения новых средств от кредиторов автоматически снизит спекулятивный спрос на валюту.

Спрос на валюту снизится, в том числе из-за отсутствия новых денежных поступлений у населения, отсутствия планов по международным путешествиям на лето (для чего могли бы покупать валюту).

Средний курс продажи наличного доллара США на территории Украины в течение ближайших пяти дней будет колебаться в диапазоне 26,5-27 грн.

На текущий момент некоторый оптимизм по снижению распространения коронавируса может вылиться в ослабление карантина по всему миру. Но мы все прекрасно понимаем, что это приведет к новой волне заражений.

Этот же фактор (повторную волну пандемии, например) можно считать одним из основных, почему МВФ поменял свой настрой сотрудничества с Украиной.

Высокая доля неопределенности по темпам выплат ранее взятых долговых обязательств из-за внешнего давления на Украину и непонимание того, на какой срок растянутся вторая и третья волны заражений, провоцирует кредиторов страховаться от просрочки платежей.

Источник