ЦБТ Центр біржових технологій

Лютневі прогнози: валюта продовжить дорожчати?

Січень виявився для курсу національної валюти серйозним випробуванням. За місяць на готівковому ринку гривня просіла з позначки в 23,63-24,48 до показника в 24,82-25,08. Тобто, фактично нацвалюта просіла в середньому на гривню.

Експерти вважають, що в лютому на ослаблення національної валюти будуть «працювати» відразу кілька факторів. Подробиці вважайте в матеріалі UA-Times.

Нерезиденти ввезуть менше валюти?

Як зазначає директор казначейства банку “Кредит Дніпро” Олег Курінний, в першому кварталі 2020 р. очікується погашення ОВДП на суму 57 млрд грн. Значна частина цих коштів буде, швидше за все, знову вкладена нерезидентами в нові випуски облігацій – без необхідності заводити для цього в країну великі обсяги валюти. “А менше валюти на міжбанку – вище її ціна”, – уточнює банкір.

Нагадаємо, що одним з основних драйверів посилення гривні був саме високий попит на неї з боку іноземних покупців ОВДП.

Правда, немає повної впевненості в тому, що попит на українські облігації залишиться на колишньому високому рівні. «В даний момент процентні ставки (середня ставка 9.7%) досить істотно знизилися, і виникає питання – чи зможуть вони залучити інтерес інвесторів», – говорить аналітик “Альпарі” Максим Пархоменко.

Паніку посилив китайський коронавірус?

Свою чорну справу щодо валютних коливань робить і істерія навколо китайського короновіруса. «Негативний прогноз заснований на зовнішньому тиску через епідемію в Китаї, що загрожує стабільності темпів зростання світової економіки в перспективі на 2020 рік. Гірше не сам факт епідемії, а той інформаційний накал, який ми отримали разом з цими подіями”, – стверджує аналітик “Центру біржових технологій” Максим Орищак.

Як наслідок, були відкликані рейси на Китай авіакомпаніями з усього світу, а значить – події є загрозою стабільності світових фондових майданчиків, адже корекція всіх індексов йде вниз.

“Скорочення споживання всіх світових ресурсів стане причиною для зниження цін не тільки на енергетичному ринку, але і на товарно-сировинному. Розуміючи весь ланцюжок негативних наслідків від поточної кризи в Китаї, населення України може відновити масову скупку доларів і євро як сценарій для заощадження власних накопичень», – говорить експерт.

Краще купувати валюту?

Адже і не скажеш, що така поведінка населення буде зовсім вже нераціональною. Оскільки валютні прогнози для гривні на весь 2020 рік негативні, а значить, валютні накопичення зможуть бути вигідніше гривневих. Так, наприклад, за прогнозом МВФ, курс долара в Україні в 2020 році буде 27,72 грн, а в 2021 рік – 28,70 грн.

Крім того, як зазначає Максим Орищак, в цілому валюти країн, що розвиваються з початку лютого потраплять під розпродаж, і гривня не виняток. Справа в тому, що останній тиждень січня є вихідний для Китаю – там відзначають Свято весни. Це офіційний банківський вихідний і немає реакції спекулянтів Азії на поточну епідемію в Китаї, на статистику, яку публікують в США, Англії. Наприклад,  29 січня відбулося засідання ФРС США по ставці, 30 січня Банк Англії публікує рішення щодо монетарної політики.

«Крім того, з понеділка світове інвестиційне співтовариство буде чекати реліз даних про зміну індексу ділової активності в усьому світі. Китай повинен буде відреагувати на це, і, ймовірніше, реакція буде негативною. Значить – буде рости попит на захисні активи, і знижуватися на ризикові», – стверджує Максим Орищак.

Регулятор змінює курсові тренди?

Також, як вказує Олег Курінний, негативні тенденції щодо зниження експорту, що стали помітними в кінці 2019 року (у листопаді експорт товарів скоротився на 3,4% в порівнянні з листопадом 2018 роком) можуть привести до деякого зниження надходження валютної виручки і в першому кварталі.

І, нарешті, до зміцнення долара доклав руку і сам Національний Банк України. З 31 січня облікова ставка знижена з 13,5% до 11% річних. Більш того, за прогнозами НБУ, до кінця року облікова ставка буде знижена до 7%. Теоретично, з плином часу це повинно привести до здешевлення кредитів. З іншого боку, вниз повинні будуть піти і депозитні ставки. Тобто, банківські вклади в гривні стануть менш привабливими. Зрозуміло, що в лютому цього ще не станеться, але сама тенденція підштовхує населення до переведення своїх заощаджень в валюту.

І взагалі, за словами Олега Курінного, Нацбанк своїми діями на міжбанку останнім часом дає сигнал ринку про відсутність наміру підтримувати зміцнення курсу гривні. Оскільки такий сценарій є негативним для промвиробництва і реального сектора в цілому, що призводить до втрати частини експортної виручки, падіння прибутковості українського експортного бізнесу і зниження доходів до бюджету.

«За останній період, не дивлячись на збільшення обсягу пропозиції доларової ліквідності, регулятор успішно її скуповував, не дозволяючи продавлювати курс гривні нижче позначки в 24,00, потім 24,50. Такими темпами в лютому НБУ виведе курс до позначки в 25,5, який буде більш комфортний для уряду в реалізації бюджетних програм», – говорить Максим Пархоменко.

Олег Курінний також вважає, що девальвація гривні в лютому буде проходити в межах 25-25,5 грн/дол. А ось Максим Оришак не виключає падіння до рівня 26 гривень за долар.

Джерело