ЦБТ Центр біржових технологій

Огляд ринків: тиждень визначать нафта, протоколи ФРС і гроші МВФ

Максим Орищак, аналітик «Центру біржових технологій»

Ринок енергоресурсів буде однією із найбільш обговорюваних тем цього тижня, оскільки нафта дорожчає упродовж трьох тижнів поспіль і з оптимізмом дивиться у посткоронавірусне майбутнє.

З одного боку, попит залишається слабким. І якщо знову виникне загроза дефіциту зберігання нафти, то ціни можуть опинитися під тиском продажів.

З іншого боку, ми розуміємо, що ціни враховують реалізоване виробниками скорочення видобутку та відновлення попиту напередодні літа.

Так, з 11 по 15 травня котирування Brent подорожчали на 6%, а американський бенчмарк WTI підскочив у ціні на 20%. Потенціал зростання Brent лежить у діапазоні $40,45 за барель (щойно покупці зможуть утримувати котирування вище за $33,3). Для WTI такою перешкодою є ціна $31 за барель. Далі зростання WTI націлене на $38.

Зараз Система відстеження переміщення нафтотанкерів агентства Bloomberg показує, що у травні та червні понад 30 завантажених нафтою танкерів припливуть у порти США, що може тиснути на потужності для зберігання, а потім і на ціни.

Тож будь-які повідомлення про це можуть бути тригером волатильності на ринку енергоресурсів, валют нафтозалежних країн і, як наслідок, потенційного зростання закупівельних цін на бензин для усього світу вже у червні цього року.

Також цього тижня потрібно уважно стежити за публікаціями зі США щодо результатів сезону корпоративної звітності.

Поки що сезон корпоративної звітності за перший квартал 2020 року наближається до завершення. І ми розуміємо, що жодна з компаній не може дати достовірні прогнози майбутніх фінансових результатів.

Невизначеність провокуватиме зростання попиту на захисні активи – золотий, єну, франк. Однак, якщо надійдуть помірно оптимістичні оцінки щодо відновлення після карантину, то можна чекати, що всі ці захисні інструменти, досягнувши цільових рівнів зростання ($1800 за тройську унцію золота у світі, наприклад), підуть на зниження. Тобто їх почнуть активно розпродавати.

З релізів, які можуть спровокувати волатильність на світовій арені і на появу яких чекають у світі, – це запланована на середу, 20 травня, публікація протоколів ФРС США.

За результатами коментарів індекс долара США й американські індекси (S&Р 500, DJI, NASDAQ) можуть повернутися від поточної тенденції зростання.

Для України найважливішими питаннями залишаються внутрішні політичні рішення та отримання траншу фінансової підтримки від МВФ.

Достатність ЗВР для підтримки валютної стабільності не обговорюється, оскільки факт отримання нових коштів від кредиторів автоматично знизить спекулятивний попит на валюту.

Попит на валюту знизиться. Станеться це через відсутність нових грошових надходжень у населення зокрема, а також через відсутність планів щодо міжнародних подорожей на літо (для чого могли б купувати валюту).

Середній курс продажу готівкового долара США на території України протягом найближчих п’яти днів коливатиметься у діапазоні 26,5-27 грн.

Зараз деякий оптимізм щодо зниження поширення коронавірусу може вилитися в ослаблення карантину по всьому світу. Але ми всі прекрасно розуміємо, що це призведе до нової хвилі заражень.

Цей самий фактор (повторну хвилю пандемії, скажімо) можна вважати одним із основних, чому МВФ змінив свій настрій співробітництва з Україною.

Висока частка невизначеності щодо темпів виплат раніше взятих боргових зобов’язань через зовнішній тиск на Україну та нерозуміння того, на який строк розтягнуться друга та третя хвилі заражень, провокує кредиторів страхуватися від прострочення платежів.