ЦБТ Центр біржових технологій

Негативними ставками не здивувати

Негативними ставками не здивувати

Відзначимо, що негативні ставки це вже далеко не новина для світової сучасної економіки. Яскравими прикладами служать Японія, Швейцарія та з недавніх пір Європа. Так, що вже там говорити, негативні ціни вже не новина.

Пауелл вчора зазначив, що падіння економіки США – найпотужніший з часів Другої Світової, і її відновлення займе час. При цьому можливо знадобиться подальше пом’якшення монетарної політики. І в цьому йому повірити можна.

А ось те, що негативні ставки не розглядаються в принципі, ринок в це не повірив.

Тому, що вже зараз кожен десятий з тих, хто торгує ф’ючерсами на процентну ставку, вважають, що до кінця року ми побачимо негативну процентну ставку. Звичайно це не явна перевага і говорити про те, що ринок в цілому готовий до негативних ставками в США не можна. І відверто кажучи, я сам сумніваюся в те, що ФРС на це піде. Уже зараз є великі сумніви в тому, що ставка колись буде підвищуватися, а якщо її опустити нижче нуля, то це і зовсім не закінчиться ніколи. У цьому плані, напевно дійсно краще проводити дуже велику програму QE. Що і робить ФРС.

https://youtu.be/E7KfeeUYeQk