Опубликованная статья содержит аналитическую информацию в связи с проработкой первоисточника investing.com
Американская экономика движется в направлении рецессии, однако потребительская активность все еще остается крайне сильной. Несмотря на высокую инфляцию и масштабные сокращения на рынке труда, население с готовностью тратит деньги на все — от товаров до путешествий. Именно поэтому многие эмитенты демонстрируют крайне привлекательные цифры в своих финансовых отчетах, которые на данный момент игнорируются рынком из-за пессимистичных ожиданий относительно динамики глобального ВВП. Главный навык инвестора заключается в том, чтобы пользоваться подобными несостыковками и извлекать из них прибыль.
YETI (YETI)
Бумаги производителя товаров для активного отдыха YETI торгуются на 70% ниже максимальных значений. Если раньше продукция YETI представляла интерес, в основном, для охотников и рыбаков, то сейчас ситуация изменилась. Среди ее клиентов теперь огромное количество людей — от любителей выбраться на пикник до спортивных фанатов, устраивающих барбекю-вечеринки на парковках стадионов в преддверии игры.
Компания постоянно расширяет линейку продуктов. За последние несколько лет было добавлено несколько разновидностей сумок, чемоданов и рюкзаков, которые являются высокомаржинальными товарами, оказывающими положительное влияние на прибыль. В YETI хотят минимизировать сделки с оптовиками и развивают прямые продажи, составляющие порядка половины от всей выручки. Благодаря этому денежные поступления становятся более предсказуемыми, а финансовое состояние — более прочным.
В качестве главного драйвера роста стоит указать территориальную экспансию. Продукция YETI распространена, главным образом, в южных штатах и на Среднем Западе США, так что возможности для дальнейшего увеличения объема продаж остаются. Продажи за пределами США в отчетном квартале выросли на 33%, но все еще составляют лишь 13% от общих доходов, а это значительно ниже цифр более зрелых конкурентов.
Peloton (PTON)
Акции Peloton, производителя фитнес-оборудования, находятся почти на 70% ниже цены IPO. Peloton — это типичная пост-пандемическая история: взлет стоимости бумаг на фоне увеличения спроса на домашние тренировки во время пандемии, и резкое падение котировок сразу же после относительной нормализации ситуации. Между тем потенциал для роста по-прежнему сохраняется и уже в ближайшем будущем мнение рынка касаемо PTON может существенно измениться.
Недавно в компании решили провести ребрендинг и предстать перед потенциальными потребителями в качестве разносторонней фитнес-платформы, вместо того чтобы концентрироваться лишь на велотренажерах и беговых дорожках. Peloton помимо поставки оборудования предлагает дистанционные занятия спортом, и, согласно опросам клиентов, более 57% от всех занятий не были связаны с велосипедами и бегом. Таким образом, фирма постарается привлечь к себе всех остальных желающих тренироваться за пределами фитнес-клубов.
Если во время IPO компания являлась низкомаржинальным производителем оборудования, то теперь основную роль в денежных потоках играют поступления от подписок на сервисы. Существует три варианта подписки: от $13 до $44 в месяц, что позволяет привлекать как новичков, так и опытных энтузиастов. Как только рынок начнет воспринимать Peloton в качестве сервисной компании, стоимость ее бумаг должна значительно вырасти в цене.
Okta (OKTA)
Okta предоставляет услуги IDaas — «идентификация как сервис», среди которых, к примеру, имеется многофакторная проверка при подключении к сетям. На данный момент акции OKTA торгуются на 75% ниже пиковой цены, в то время как имеются веские причины к хорошему отскоку.
Несмотря на то, что доходы Okta приблизились к $2 млрд в годовом выражении, темпы роста сохраняются крайне высокими. В отчетном квартале выручка выросла на 25% г/г до $518 млн. Есть простор для дальнейшего роста, так как объем рынка оценивается в $80 млрд, а серьезных конкурентов на нем не наблюдается. Что немаловажно, сервисы Okta являются «горизонтальными», то есть их могут использовать клиенты из совершенно любой отрасли.
Зарабатывает компания на платной подписке, благодаря чему поток денег является стабильным и легко предсказуемым. Клиентов все устраивает — показатель удержания клиентов составляет 117%, а значит, действующие клиенты стали платить на 17% больше, чем год назад. Количество пользователей за год увеличилось на 14% до 18 050. Разумеется, данная динамика влияет и на финансовые показатели.
Например, чистый денежный поток в первом квартале составил $124 млн против $11 млн год назад.
