ЦБТ Центр биржевых технологий

Обзор рынков. Инфляция в мире – риск №1

Максим Орыщак, аналитик компании «Центр биржевых технологий» (ЦБТ)

Неделя, начавшаяся 19 июля, пройдет под знаком новостей об инфляции и сезоне корпоративной отчетности в США. Представители финансового сектора будут разбираться в том, насколько губительны последствия покупки дорогих товаров во всем мире и станут ли поводом для уменьшения опасений высокой инфляции до конца 2021 года снижение цен на энергоресурсы и договоренности о добыче между странами ОПЕК+.

Уже в понедельник, 19 июля, акции и фьючерсы на акции США подешевели именно по причине опасений, что рост инфляции и возобновление пандемии окажут давление на мировой спрос. Нефть марки Brent при этом стоит $72,2 за баррель после сделки ОПЕК+, хотя еще 13 июля цена держалась вблизи $76. Страны-члены ОПЕК+ 18 июля договорились о следующем: уже в августе ежемесячный объем добычи нефти повысят на 0,4 млн баррелей/день. Такой темп увеличения будет до тех пор, пока не вернут на рынок оставшиеся 5,8 млн баррелей/день.

Получается, что новый базовый уровень добычи нефти в ОАЭ был повышен с 3,17 млн до 3,5 млн баррелей/день. Если новых данных в информационном поле не появится, то баррель нефти Brent будет дешеветь до $67,5, золото подешевеет до уровня $1 796 за тройскую унцию, а серебро — до уровня $23 за тройскую унцию.

Индекс Stoxx Europe 600 уже 19 июля достиг шестинедельного минимума. Акции компаний, которые связаны с путешествиями и отдыхом, падали, как и остальные 20 секторов рынка. Акции технологических компаний находятся в затруднительном положении.

Рост казначейских облигаций продолжился, в результате чего доходность 10-летних облигаций упала ниже 1,3%. Доллар США в мире дорожает по отношению к основным валютам, а акции и валюты развивающихся стран упали.

Получается, что глобальное ралли акций и индексов в мире приостановилось. Инвесторы изучают вопрос о том, подорвет ли инфляционное давление экономический отскок после пандемии. Снижение доходности казначейских облигаций может быть сигналом о трещинах в восстановлении мировой экономики. Кроме того, мешать будет дельта-вариант COVID-19.

Уже сейчас в СМИ муссируют тему, что, несмотря на высокие темпы роста розничных продаж в США, настроения потребителей неожиданно снизились. Причина в том, что опасения по поводу роста цен привели к ухудшению условий покупки дорогостоящих товаров.

Впереди еще одна неделя важных отчетов о прибыли и убытках американских корпораций. В то время как «быки» на фондовом рынке надеются, что они окажут поддержку акциям, компании, очевидно, сосредоточены на ценовом давлении. Слово «инфляция» упоминалось в ходе 87% телефонных конференций по доходам компаний S&P 500, отслеживаемых Bloomberg в этом месяце, в сравнении с 33% за тот же период год назад.

Украинская гривна, несмотря на события в мире, будет стабильной по отношению к доллару и евро. На прошлой неделе НБУ принял решение не менять монетарную политику, и 7 из 10 голосов прозвучали за сохранение ставки на текущем уровне. Такой оптимизм свидетельствует о готовности Нацбанка ждать сигналов от внешнего мира, прежде чем начинать оборонительные действия. Средний курс продажи доллара США в Украине будет колебаться в рамках 27,05 — 27,35 грн.

 

Источник