Нравится Страница
ЦБТ Центр биржевых технологий

Обзор рынков. Как коронавирус влияет на доллар и чего ожидать от гривны в Украине

В конце января центральные банки разных стран проводили заседания по монетарной политике. Это можно назвать стартом года, который задаст тон мировой тенденции стимулирования внутреннего рынка путем снижения ставок.


Так вот, на первом заседании ФРС США, которое состоялось 29 января, Федрезерв оставил ставку неизменной, что дает посыл на более мягкие темпы сокращения ставок по всему миру в 2020 году.

Однако НБУ при этом не последовал примеру Америки. 30 января Нацбанк снизил учетную ставку на 13,5% годовых – до 11%. Этот шаг будет способствовать снижению стоимости кредитования в Украине на протяжении 2020 года.

Дополнительно из мировых событий нужно помнить и о том, что Англия вышла из состава ЕС. Новая эпоха начинается.

То есть и бизнес, и население могут оценить шаг как готовность правительства поддерживать банковский сектор путем смягчения условий кредитования. Ждать, что ставки по депозитам будут более выгодными, не приходится.

Но в стране, где высокий уровень долговой нагрузки населения, где 30% населения находятся за чертой бедности, где присутствуют опасения дальнейшей девальвации до 27 гривен за доллар и выше, банковский сектор не получит притока накоплений населения. Накопления делать не из чего. Значит нужно давать развитие кредитованию.

Дополнительно из мировых событий нужно помнить и о том, что Англия вышла из состава ЕС. Новая эпоха начинается. Новые возможности для международного бизнеса.

Девальвация гривны и коронавирус

Во-первых, обратим внимание, что в конце января НБУ сообщил об отсрочке заключения новой программы сотрудничества с МВФ, что создает для нас четкий посыл на более быстрые темпы девальвации национальной валюты в феврале текущего года.

Стабильность сотрудничества с МВФ, стабильный приток новых кредитов – это сохранность ЗВР Украины. Соответственно, если появляется риск, что будут задействовать ЗВР для выплат по ранее взятым долговым обязательствам – можно ожидать, что позже появятся сообщения о вероятном дефолте в 2020 году (что, в свою очередь, будет провоцировать спрос на иностранную валюту в стране, а значит, создавать валютные колебания и излишние спекуляции на внутреннем рынке).

Во-вторых, важным является ситуация вокруг Китая. Мировая инвестиционная арена находится под давлением от сообщений о коронавирусе из Поднебесной.

Делать выводы о том, насколько это сильный политический пиар (почему так сильно раздувают информацию при широком распространении ВИЧ-инфекции, туберкулеза и т.д. во всех странах) — не наша задача, но принимать событие как угрозу для темпов роста мирового потребления всех ресурсов мы должны.

В феврале будем внимательно следить за сообщениями относительно поиска вакцины в Китае и в других странах. Эта эпидемия является весомым аргументом для инвестиционных настроений по всему миру.

По факту, эпидемия в Китае дала повод коррекции вниз американских индексов, но в среднем просадка не превышает 3,5%. Валюты Англии, Японии, Швейцарии получили повод для роста, так как они более надежные на текущий момент для инвестирования.

Для Украины коронавирус является угрозой косвенной: несмотря на плотное сотрудничество с Китаем, ждать, что торговые отношения кардинально изменятся, сейчас не стоит.

А вот американская валюта находится в состоянии заморозки и не получает притока инвестиционного внимания. Хотя (традиционно) если в мире начинаются панические настроения, то доллар США растет.

Сейчас либо уровень инвестиционного страха низкий, либо сказывается программа дедоларизации экономик мира за годы правления Трампа (большинство лидеров по количеству долговых обязательств Америки активно от них избавляются – это и Россия, и Китай и тд).

Для Украины коронавирус является угрозой косвенной: несмотря на плотное сотрудничество с Китаем, ждать, что торговые отношения кардинально изменятся, сейчас не стоит.

Косвенная проблема – значит, что эффект от ситуации будет только в том случае, если мировая экономика будет замедляться. Подождем развития событий до начала марта, прежде чем делать громкие заявления о страшных последствиях непосредственно для экономики и населения Украины.

Источник