Нравится Страница
ЦБТ Центр биржевых технологий

Обзор рынков. «Танцы» с валютой, давление на гривну и скачок цен

Максим Орыщак, аналитик «Центра биржевых технологий»

Основные новости прошлой недели связаны с пандемией коронавируса и событиями из-за этого явления: ограничениями по передвижению населения на улицах по всему миру, закрытыми учреждениями (ресторанами, торговыми центрами, спортивными комплексами), отменой концертов и массовых мероприятий.

Также отметим, что 16 марта ФРС сократила процентные ставки до 0–0,25%. ЕЦБ, банки Англии, Канады, Швейцарии и Японии сократили стоимость свопов, чтобы облегчить предоставление долларовой ликвидности финансовым институтам, столкнувшимся со стрессом на кредитных рынках.

Народный банк Китая в понедельник произвел вливания ликвидности в финансовую систему на 100 миллиардов юаней ($14,28 миллиарда), но оставил без изменений ставку по среднесрочным кредитам.

Интервенции НБУ помогают лишь временно, и если они приостановятся, то гривна будет падать к уровню 30.

Центральный банк Новой Зеландии снизил процентную ставку на 75 базисных пунктов до рекордно низкого уровня в понедельник после экстренного заседания, готовясь к «значительным» последствиям эпидемии коронавируса для экономики.

Под влиянием этих событий мы наблюдаем массовые распродажи на фондовом рынке, на валютном рынке. Британский фунт обновил исторические минимумы, японская йена и швейцарский франк восстанавливаются, а новозеландский и австралийский доллар также обновляют годовые минимумы.

Гривна на предстоящей неделе будет находиться под давлением из-за потенциального влияния внутренних спекулянтов на спрос по иностранной валюте.

Стоимость золота в мире будет колебаться в диапазоне 1400-1550 долларов США за тройскую унцию. Потенциал падения цены на уровень июля 2019 года возможен при укреплении доллара США в мире. Покупать золото сейчас не стоит.

Для нефти распродажи в районе $15 США за баррель – это негативный сценарий, который нельзя исключать на этой неделе. Повода для роста цены еще нет. К обрушению цен на «черное золото» до минимумов с 2003 года ($26,6 за баррель Brent) добавилось резкое сжатие спроса. Мировой спрос на сырье схлопывается из-за сокращения авиаперевозок, остановки предприятий и карантина.

Украинская гривна может продолжить падение. Настроение населения относительно валютного курса в стране негативное. Девальвационные опасения растут. НБУ указывает на то, что спрос населения на валюту в день составляет 30-40 млн долларов.

Из-за того что в банковской системе образовался дефицит наличной валюты и в связи с прекращением авиаперевозок и закрытием границ, наличные доллары и евро доставляются в страну с задержкой. Можно ждать, что спекулянты взвинтят курс даже выше 30 гривен за доллар США.

Монетарная политика. Важная тема для экономики Украины и для экономик других стран – решения по монетарной политике. Меры старые, но могут не помочь. Национальные банки продолжают понижать ставки, при этом валюты падают, цены на бензин стабильны, а цены на продукты питания продолжают расти.

Говорить о падении к уровню 35-37 можно лишь угадывая: из-за спекулянтов нет обоснованного целевого уровня падения гривны.

В Украине компании розничной торговли начинают закладывать издержки в будущее отсутствие прибыли или ограниченные прибыли. Дорожают товары первой необходимости (привычная продуктовая корзина рядового украинца).

Розничные продавцы поднимают цены, так как наблюдается стремительный рост закупочных цен от поставщиков для всех операторов украинского рынка розничной торговли.

В частности, продукты так называемого борщевого набора (картофель, капуста, лук, морковь) подорожали на 35-128%, сахар – на 8%, макаронные изделия – на 9,5%, пшеничная крупа – на 11%, гречка – на 51%, мука — на 5%, яйца — на 6%.

Источник