На цьому тижні відбудуться засідання центральних банків. ФРС та ЄЦБ готові підвищити відсоткові ставки, тоді як Банк Японії залишається осторонь. Ралі на фондових ринках США переживає переломний момент. А нафта, схоже, готова до подальшого зростання на тлі побоювань щодо перспектив постачання.
Ухвалення рішення ФРС
Оскільки ФРС майже напевно знову підвищить відсоткові ставки після засідання щодо визначення політики в середу, інвестори зосереджують увагу на тому, чи це буде, ймовірно, останнім підвищенням у циклі посилення.
ФРС призупинила підвищення ставок у червні після підвищення облікової ставки на 500 базисних пунктів із березня 2022 року, коли вона розпочала свій найшвидший цикл посилення грошово-кредитної політики за 40 років у спробі боротися з інфляцією, що росте.
Аналітики Goldman Sachs заявили в п’ятницю, що, хоча вони очікують, що це підвищення стане «останнім» у тривалому циклі посилення, вони вважають, що ФРС у кінцевому рахунку надасть перевагу тому, щоби «залишатися більш яструбиним, ніж ринкове ціноутворення».
Засідання ЄЦБ
Очікується, що ЄЦБ підвищить ставку ще на 25 базисних пунктів на майбутньому засіданні в четвер, тому вся увага прикута до планів ЦБ на вересень. Водночас ринки розділилися в думках щодо того, чи буде ще одне підвищення, чи на нас чекає пауза.
Інфляція в єврозоні знизилася з моменту досягнення піку в 10,6 % у грудні, але все ще залишається значно вищою за цільовий показник ЄЦБ у 2 %. ЄЦБ заявив, що інфляція, за прогнозами, «залишатиметься занадто високою дуже довго».
Після восьми послідовних підвищень ставок із липня 2022 року на 400 базисних пунктів інвестори та аналітики зараз гаряче обговорюють, скільки ще підвищень необхідно, і як довго ставки залишатимуться високими, щоби повернути інфляцію до цільового рівня.
Рішення Банку Японії
П’ятничне рішення Банку Японії щодо грошово-кредитної політики викликає великий цікавість на тлі спекуляцій про те, що політики можуть скоригувати надм’яку грошово-кредитну політику на тлі підвищеного цінового тиску.
Дані, опубліковані в п’ятницю, показали, що базова інфляція в Японії залишалася вищою за цільовий показник центрального банку у 2 % у червні 15-й місяць поспіль. Але індекс, що враховує вплив цін на енергоносії, сповільнився, вказуючи на те, що ціновий тиск, можливо, досяг піку.
У той час, як дані підвищують ймовірність того, що Банк Японії підвищить прогноз інфляції на цей рік. Це може послабити тиск на центральний банк, щоб він почав згортати масштабні монетарні стимули.
Ралі на фондових ринках США
Ралі на фондових ринках США стикається із серйозним випробуванням цього тижня, оскільки очікується, що ФРС здійснить останнє підвищення ставки в рамках свого найагресивнішого циклу посилення грошово-кредитної політики за останні десятиліття.
На початку року багато інвесторів очікували, що підвищення процентних ставок призведе до рецесії, яка ще більше вдарить по акціях після різкого зниження 2022 року. Натомість економіка США демонструє стійкість, навіть незважаючи на те, що ФРС досягла прогресу в боротьбі з інфляцією, а інвестори приймають ідею «м’якої посадки».
Впевненість у тому, що ФРС наближається до завершення циклу посилення політики, призвела до зростання акцій в останні тижні.
Крім ФРС, інвестори також зосередять свою увагу на доходах від деяких великих технологічних компаній та акцій, які призвели ринки до зростання цього року. Серед них Microsoft (MSFT) та Alphabet (GOOGL), які звітують у вівторок після закриття ринку.
Ціни на нафту
Ціни на нафту зросли майже на 2 % у п’ятницю, продемонструвавши четвертий тижневий приріст поспіль, чому сприяли свідчення дефіциту постачання найближчими місяцями.
Ф’ючерси на нафту марки Brent подорожчали на $1,43 або на 1,8 %, до $81,07 за барель, за тижневого зростання приблизно на 1,2 %. Американська нафта марки West Texas Intermediate подорожчала на $1,42 або на 1,9 %, до $77,07 за барель, найвищого рівня з 25 квітня. За тиждень нафту марки WTI подорожчала майже на 2 %.
