ЦБТ Центр биржевых технологий

Carry Trading (Керри Трейд)

Carry Trading (Керри Трейд)

Общеизвестный недостаток профессии трейдера – необходимость постоянного мониторинга новостей и стоимости торговых инструментов. Валютные торги идут в режиме нон-стоп с понедельника по пятницу, в любой момент на рынке может произойти событие, способное изменить тренд. Тем, кто хочет участвовать в сделках без лишнего напряжения, может подойти умеренно-прибыльная, но простая стратегия керри трейд.

Содержание:

  1. Что такое Carry Trading (Керри Трейд).
  2. Как торговать по методу Carry Trade.
  3. Эффективность стратегии Керри Трейд.
  4. Подходит ли метод Керри Трейд новичкам.
  5. Выводы.

Что такое Carry Trading (Керри Трейд)

Словосочетание carry trade дословно переводится с английского, как «торговля на удержании». Эта стратегия предусматривает заработок не на изменение стоимости инструмента, а на разнице процентных ставок разных государств. К примеру, процентная ставка США в 2019 г. равнялась 2,5%, а в Японии она была отрицательной (-0,1%). Для торговли по методу carry trading инвесторам было достаточно взять дешевый кредит в иенах, купить на них доллар и вложить его в американские облигации или ценные бумаги крупных компаний. Эта операция позволяла получать до 3% в год, а при условии роста цены акций или курса доллара – даже больше.

Один из примеров этого метода можно увидеть, сравнив процентные ставки в Турции и Швейцарии. Кредиты швейцарских банков, взятые под минимальный процент в 2018-2019 гг. можно было обменять на турецкую лиру, а затем положить на депозит, открытый в турецком банке или вложить в местные фондовые рынки. Трейдер мог получить порядка 15-20% прибыли за год (без учета комиссий на обмен, налогов и при условии неизменности курса обеих национальных валют).

Как торговать по методу Carry Trade

Операции carry trade следует начинать с анализа процентных ставок разных государств. Такая информация публикуется на крупнейших информационных порталах, там же можно найти мнение экспертов по поводу дальнейшего курса монетарной политики выбранных стран. В целом национальные банки могут вести три вида монетарной политики:

  • Политика низких процентных ставок, направленная на стимулирование инфляции. Показатель уровня инфляции представляет собой числовой показатель снижения стоимости национальной валюты. Этот показатель важен для развития экономики.
  • Политика высоких процентных ставок. Может применяться в случае резкого «обесценивания» национальной валюты и избыточной инфляции. В этом случае государство пытается повысить привлекательность собственных денег для инвесторов.
  • Политика умеренных процентных ставок. В развитых странах умеренной можно считать ставку, равную 0,5-1%.

Далее, следует купить валюту стран с наибольшими процентными ставками, используя в качестве источника обмена валюту страны с минимальной (или отрицательной) ставкой. Полученная разница и будет заработком трейдера. Для успешного инвестирования можно провести тщательный анализ, просмотрев комментарии и выступления глав и членов правления соответствующих центральных банков. В их словах содержатся прогнозы дальнейшего изменения процентных ставок и условий кредитования. Если официальные лица, эксперты и аналитики говорят о будущем смягчении или ужесточении финансовой политики, от использования такой валюты стоит отказаться.

Эффективность стратегии Керри Трейд

Carry trade это одна из самых простых и понятных стратегий. От трейдера не требуется ежедневного рыночного анализа, использования индикаторов и фигур технического анализа. Открыв сделку, он может выключить терминал и сосредоточиться на других делах: искать новые стратегии для торговли или просматривать форекс конкурсы. Проценты будут начисляться на депозит или счет в автоматическом режиме. Однако, керри трейд имеет и серьезные недостатки.

Любой, кто понимает, как работает форекс, замечал, что курс валютных пар меняется ежедневно. Ни один трейдер не может гарантировать, что через год доллар, рубль или фунт стерлингов не обваляться на десятки процентов. В случае такого обвала, полученные трейдером проценты и дивиденды не перекроют общего убытка от обесценивания выбранной валюты. Конкретный пример: керри-трейд с использованием украинской гривны в 2014-2015 гг. могла приносить более 10% прибыли в год, но эта прибыль исчислялась в гривнах. В пересчете на доллар трейдер понес бы убытки за этот период.

Второй недостаток: процентные ставки не являются фиксированными. Центральные банки регулярно пересматривают этот показатель для лучшего стимулирования экономики. В кризисные периоды большинство стран переходит к смягчению монетарной политики. В этой ситуации процентные ставки могут быть снижены практически до нуля, а инвестирование по методу carry trade forex станет невозможным.

Валюта Процентная ставка в 2019 г. Процентная ставка в 2020 г.
Доллар США 2,5% 0,25%
Евро 0% 0%
Канадский доллар 1,75% 0,25%
Австралийский доллар 1,5% 0,25%
Украинская гривна 18% 6%
Иена -0,1% -0,1%

Подходит ли метод Керри Трейд новичкам

Эта стратегия отлично подходит для новичков и людей, далеких от экономики.  Достаточно понять, что такое carry trade, выбрать самые выгодные инструменты и инвестировать в разницу процентных ставок по ним. Но такая стратегия вряд ли принесет большую прибыль.

Если говорить о carry trading forex через интернет-брокеров, следует помнить не только о процентных ставках, но и о свопах и комиссиях самого брокера. Новички обычно используют онлайн-торговлю с помощью предоставляемого брокером кредитного плеча. За пользование этим плечом брокер снимает с каждой сделки комиссию или начисляет своп. Поэтому, после изучения общего принципа как торговать carry trade, новичку на форекс желательно почитать торговые условия и действующие комиссии, чтобы убедиться, что этот метод принесет прибыль.

Выводы

Торговля по методу керри трейд основана на разнице процентных ставок центральных банков крупных государств. Инвесторы берут кредиты в самой «доступной» валюте и инвестируют эти средства в валюту тех стран, где установлены наибольшие процентные ставки.

Описать что такое керри трейд при торговле через онлайн-брокеров сложнее т.к. помимо процентных ставок на прибыльность этого метода влияют и торговые условия самого брокера. В целом эту систему можно описать как торговлю, целью которой является не определение будущего курса валюты, а пассивный доход от положительного свопа, начисляемого брокером.

Этот метод очень простой и не требует тщательного теханализа. С другой стороны, доходность у керри-трейдинга редко превышает нескольких процентов в год, а риски получения убытка все равно сохраняются.

Вопросы и ответы:

Как проводятся сделки Керри-Трейд?

Для получения прибыли трейдеры берут заемные средства из стран с наименьшими процентными ставками. В 2010-2020 гг. к ним относились Япония, Швейцария, Евросоюз. Затем эти деньги обмениваются на валюты стран с высокими процентными ставками и расходуются на покупку облигаций, ценных бумаг или размещаются на обычные банковские депозиты. Разница процентных ставок позволяет инвестору получать небольшой, но стабильный доход. Стратегию можно дополнить инвестированием в перспективные ценные бумаги, что дополнительно принесет инвестору ежеквартальные или ежегодные дивиденды.

Какие примеры Carry Trade в трейдинге?

Онлайн-трейдинг в некоторых случаях позволяет применять керри трейд. Пример – покупка валютных пар USDJPY, USDCHF, CADJPY в 2018-2019 гг. Большинство брокеров начисляли в этот период небольшой, но все же положительный своп. В 2019 г. один лот по USDJPY мог приносить трейдеру до $5 за каждый день. В разные периоды керри трейдинг был доступен и по другим валютным инструментам: продажа пары EURUSD, покупка украинской гривны, турецкой лиры и других валют развивающихся стран была очень выгодной.

Как проводятся операции Carry Trade?

Крупные инвесторы обычно покупают реальную (физическую) валюту, обменивают ее через банковские учреждения и затем переводят в банки государств с наибольшими процентными ставками. В онлайн-трейдинге это работает несколько иначе: трейдеры открывают в терминале те сделки, по которым брокер начисляет ежедневный положительный своп и удерживают эту валютную пару до тех пор, пока полученная прибыль не достигнет желаемого показателя.

Какие валютные пары подходят для стратегии Керри Трейд?

Оценка подходящих валютных пар зависит от ситуации на мировых рынках и проводимой правительствами этих стран монетарной политики. Чаще всего в роли базовой валюты выступают деньги тех стран, где применяются отрицательные или нулевые процентные ставки: Иена, франк, евро, шведская крона. Вторым инструментом для пары выступает валюта стран с более жесткой монетарной политикой: гривна, лира, южноафриканский рэнд, индийская рупия позволяют получать наибольшие проценты. Иногда под такие цели подойдут и AUD, CAD, GBP.

Какие проблемы стратегии Керри Трейд?

Эту методику нельзя считать «граалем» приносящим стабильную прибыль по нескольким причинам:

  • Низкая доходность. Разница процентных ставок редко превышает 3-5%. Таким образом, этот метод следует считать скорее инвестированием, чем торговлей.
  • Риск девальвации выбранной валюты. Если трейдер купит валюту, которая потеряет в цене, он все равно будет вынужден выплачивать кредит в базовой валюте. В этом случае ожидаемые 3% прибыли могут смениться на десятки процентов убытка.
  • В любой момент центральный банк может изменить монетарную политику и резко повысить/понизить процентную ставку, что также приведет к убыткам.