Опубликованная статья содержит аналитическую информацию в связи с проработкой первоисточника investing.com
Автопромышленность продолжает страдать из-за дефицита полупроводников. Формируется дисбаланс между спросом и предложением. Федеральный резервный банк Сент-Луиса рассчитывает количество продаваемых автомобилей в годовом выражении ежемесячно. На протяжении 2022 оно держалось на уровне 15 млн. единиц.
Для сравнения, до кризиса 2020 показатель находился выше 17 млн. Это соответствовало годовому объему спроса со стороны американцев. А значит, текущий дефицит на рынке способен достичь 2 млн авто.
Ситуация постепенно нормализуется и производители наращивают выпуск автомобилей. Но акции автогигантов по-прежнему находятся далеко от максимальных отметок. Отмечается сокращение уровня реальных доходов американцев на фоне роста расходов. А также удорожание кредитов и топлива. Все это мотивирует людей продавать автомобили на вторичном рынке.
Tesla
С начала года акции Tesla выросли более чем на 80%, но они все еще находятся на 50% ниже максимальных значений. Несмотря на колебания цены, бизнес компании и ее перспективы стабильны. Tesla продолжает продавать все производимые автомобили. Основной задачей остается наращивание выпуска с целью удовлетворить высокий спрос. Главными событиями в обозримом будущем является запуск CyberTruck и увеличение производства Tesla Semi.
Tesla притягивает повышенное внимание аналитиков и инвесторов. Ожидается, что к концу 2023 доход вырастет на 26% (г/г) до $103 млрд благодаря увеличению объемов выпуска и высокому спросу. В 2030 прогнозируется выручка уже в $355 млрд. Данные цифры вполне могут стать реальностью. Ведь Илон Маск планирует увеличить производство с 1,37 млн единиц в 2022 (на 47% больше, чем в 2021) до 20 млн к 2030.
Драйверами роста акций выступают: запуск новых моделей, расширение продуктов по подписке (автопилот FSD и премиум сервисы), строительство новых фабрик. А также проекты по созданию батарей, возможности для экспансии в незадействованные рынки развивающихся стран и т.д.
Ford
Акции Ford торгуются на 75% ниже пиков, компания страдает от проблем с дефицитом комплектующих. По выручке за 4 квартал производитель показал результаты лучше ожиданий: $44 млрд против $40,73 млрд. Однако цифры по прибыли на акцию ($0,51) оказались хуже прогнозов на $0,11. Из-за проблем с цепочками поставок, нестабильного производства и невыгодного обменного курса Ford недополучили порядка $2 млрд прибыли.
Руководители понимают, где именно они недоработали и на какую сумму, и теперь будут исправлять ошибки. Например, 60% пришлось на возросшие операционные затраты. Комплектующие не поставлялись в должном объеме из-за всеобщего дефицита. В Ford решают эту проблему путем расширения сотрудничества с посредниками и изменения дизайна автомобильной электроники.
Также заслуживает внимания сильный баланс Ford. 2022 компания завершила с $32 млрд кэша, благодаря чему менеджмент сразу же объявил о квартальных дивидендах в размере $0,15 на акцию и дополнительных выплатах в размере $0,65 на акцию. А также обещал выплачивать от 40% до 50% чистого денежного потока акционерам в будущем.
General Motors
Акции крупнейшего участника американского рынка General Motors торгуются на 40% ниже максимумов. Во многом динамика котировок зависит от успехов компании в новом направлении — производстве электромобилей. Менеджмент рассчитывает нарастить выпуск электроавтомобилей до 1 млн единиц к 2025 и увеличить доход по данному направлению до $50 млрд. Это крайне амбициозный план, позволяющий общей выручке General Motors расти на 12% CAGR следующие три года.
Ключевым партнером GM по производству электромобилей являются LG Energy Solutions, где недавно высказали беспокойство касаемо “некоторых инвестиций в США”, в том числе из-за неопределенности, связанной с макроэкономическими перспективами. В General Motors говорили о начале переговоров с другими потенциальными партнерами. Иными словами, о статусе сотрудничества двух фирм пока поступает противоречивая информация, а значит, держателям акций GM пока рано расслабляться.
Подливает масла в огонь и стремление Tesla максимально сдержать рост цен на свои модели, чтобы увеличить присутствие на рынке. Это способствует повышенному интересу со стороны покупателей. Позиции акций GM будут шаткими до тех пор, пока инвесторы не получат оснований поверить в успех инициатив по освоению нового рынка.
