Інвестування в облігації

«Той, хто не планує, планує провалитися». Уїнстон Черчілль

Будова системи пасивного доходу займає досить багато часу. Щоб пошук джерел такого доходу був успішним, слід створити план, заощадити якомога більше часу, і лише після цього – діяти. Інвестувати краще в ті активи, які найбільш комфортні кожному окремо взятому інвестору за рівнем прибутковості і ризику. Завжди починайте з малого і працюйте на перспективу.

Облігації як джерело пасивного доходу

Хто міг подумати ще пару десятків років назад, що інвестування в біржові активи або інтернет-ресурси буде приносити більший пасивний дохід, ніж квартира, яка зараз коштує 1 млн доларів. Технології та інтернет значно знизили вартість запуску власного сайту, відкриття інтернет-бізнесу і дали можливість отримання доходу буквально з перших днів!

Інвестори мають кілька варіантів для зростання багатства. Багато з них тягнуться до акцій заради отримання високого прибутку, а інші користуються простотою і безпекою облігацій. Це принципово інший вид заробітку, який дозволяє отримати прибуток після обумовленого терміну і в зазначеному розмірі.

Що таке облігації і для чого вони потрібні

Якщо компанії потрібні кошти для просування і розвитку, при цьому без збільшення свого акціонерного капіталу, вона може запозичувати у різних кредиторів, видаючи сертифікати на фіксований період часу і з фіксованою процентною ставкою. Такий кредитний сертифікат називається борговим зобов’язанням.

Облігації пропонують інвесторам для покупки так само, як і акції. Облігація випускається як загальне зобов’язання компанії, що підтверджує отримання грошей.

Облігації – це позики або зобов’язання перед кредитуючої стороною. За даним видом цінних паперів ви позичаєте свої кошти компанії, уряду, місту – а вони, в свою чергу, зобов’язуються повернути вам гроші з урахуванням дохідності – тобто з процентними виплатами.

Як і у будь-якого іншого інвестиційного активу, у облігацій є ряд особливостей. Щоб прийняти рішення, потрібно уважно зважити всі «за» і «проти».

Особливості боргових зобов’язань у формі облігацій:

1. Власники боргових зобов’язань є кредиторами компанії з фіксованою процентною ставкою.
2. Облігації погашаються через певний проміжок часу.
3. Можуть бути як забезпеченими, так і нічим не забезпеченими.
4. Відсотки, які підлягають сплаті за облігаціями, є вирахуванням з прибутку і, отже, це податкові витрати.
5. Власники боргових зобов’язань не мають права голосу.
6. Відсотки по борговими зобов’язаннями є доходом інвестора, але додатковим навантаженням для того, хто випускає облігації.

Облігації принесуть вам фіксований прибуток, але щоб розібратися, чи варто в них інвестувати, розберемо, які їхні особливості, переваги і недоліки.

Облігації – за і проти

У боргових зобов’язань у формі облігацій є цілий ряд переваг, що робить їх привабливими для інвесторів у всьому світі:

• Випуск не приводить до зменшення інтересу акціонерів, оскільки власники облігацій не мають права голосувати або брати участь в управлінні компанією.
• Відсотки за борговими зобов’язаннями є податковими відрахуваннями і таким чином економлять компанії податок на прибуток.
• Вартість облігацій нижче, ніж привілейованих акцій або простих акцій.
• Випуск боргових зобов’язань є вигідним під час інфляції.
• Відсотки за борговими зобов’язаннями виплачуються навіть в разі збиткової роботи підприємства.

Перераховане, однак, не означає, що облігації не несуть в собі ризиків. При купівлі облігацій ризики проявляються в можливості того, що емітент не зможе з якихось причин погасити облігації. Емітенти з більш низьким кредитним рейтингом платять більш високий відсоток. І навпаки, ви не отримаєте високого прибутку у більш перевірених і надійних компаній з високим кредитним рейтингом.

Є й істотні недоліки боргових зобов’язань:

• Виплата відсотків по борговим зобов’язанням є обов’язковою, а отже, вона стає додатковим вантажем, якщо компанія зазнає збитків.
• Облігації випущені для торгівлі на акціонерному капіталі, але надмірна залежність від боргових зобов’язань збільшує фінансовий ризик компанії.
• Погашення боргового зобов’язання передбачає більший обсяг вилучення з коштів.
• Під час кризи прибуток компанії продовжує знижуватися, і компанії стає важко платити відсотки.

Все це може привести до перевищення боргового навантаження, а отже – банкрутства підприємства і втрати інвесторами інвестованих коштів або переносу виплат, а можливо навіть анулювання з боку держави.

Уряди (на всіх рівнях) і корпорації, в більшості випадків, використовують облігації, щоб позичати гроші. Урядам потрібно фінансувати дороги, школи, дамби або інші інфраструктури. Несподівані витрати на війну можуть також вимагати залучення коштів. Також корпорації часто займають, на те щоб розвивати свій бізнес, купувати нерухомість і обладнання, реалізовувати проекти, проводити дослідження і розробки.

Проблема, з якою стикаються великі організації, полягає в тому, що вони зазвичай вимагають набагато більше грошей, ніж середній банк. Облігації забезпечують дозвіл, що дозволяє багатьом індивідуальним інвесторам взяти на себе роль кредитора. Насправді, ринки державного боргу дозволяють кожному з тисяч інвесторів надавати частину необхідного капіталу. Більш того, ринки дають можливість кредиторам продавати свої облігації іншим інвесторам або купувати облігації інших фізичних осіб тривалий час після того, як первісна організація-емітент збільшила капітал.

Види облігацій

Компанія може випускати різні види боргових зобов’язань для залучення коштів на довгострокові цілі.

Звичайні облігації – випускаються без залучення будь-якого активу, тобто вони незабезпечені. Збирати кошти за допомогою звичайних облігацій дуже складно.

Іпотечні облігації – цей тип є заставним активом, а власники боргових зобов’язань можуть повернути свої вкладення шляхом продажу цього конкретного активу, якщо компанія не зможе погасити вимоги власників облігацій.

Неконвертовані облігації – це облігації, де немає опціону для конвертації в акції. Таким чином, власники боргових зобов’язань залишаються власниками цінних паперів до погашення.

Частково конвертовані облігації – власники частково конвертованих боргових зобов’язань отримують можливість конвертувати частину своїх боргових зобов’язань в акції даної компанії.

Як заробити на облігаціях?

І звичайно, важливе питання яке цікавить всіх інвесторів: від чого залежить прибутковість? Скільки можна заробити? Розглянемо, як приклад, єврооблігації України.

Є два основних способи отримання прибутку від володіння цінним папером: від відсотків, які виплачують по облігації, або від будь-якого збільшення ціни на неї. Багато людей, які інвестують в бонди для отримання постійного доходу, дивуються, дізнавшись, що ціни на них можуть коливатися, як і ціни на інші папери на вторинних ринках. Якщо ви продаєте бонд ближче до дати його погашення, ваш дохід може перевищити номінальну вартість. Але, ви також можете продати зі збитком, коли ціни на облігації знижуються. В цьому випадку, чим ближче угода до дати погашення облігації, тим ближче ціна до її номінальної вартості.

Хоча підйоми і падіння ринку облігацій зазвичай не настільки драматичні, як рух на фондовому ринку, вони все одно можуть мати значний вплив на загальний прибуток. Якщо ви плануєте інвестувати в цей актив безпосередньо, або через взаємний або біржовий фонд, важливо зрозуміти, як поводяться папери і що може вплинути на ваші інвестиції.

Цінова прибутковість і процентні ставки – який зв’язок?

Так само як ціна бондів може коливатися, так само змінюється і прибутковість – тобто загальна процентна ставка віддачі від ваших інвестицій в будь-який момент часу. Типова ставка купона облігацій – річна процентна ставка, яку сплачує позичальник, – фіксована. Однак прибутковості немає, оскільки відсоток прибутковості залежить не тільки від ставки купона облігацій, а й від зміни його ціни.

Обидві ціни на актив і прибутковість йдуть вгору і вниз, але важливо, що вони рухаються в протилежних напрямках, подібно гойдалці. Коли ціна паперу зростає, то прибутковість знижується, навіть якщо ставка купона не змінилася. І навпаки: коли ціна падає, прибутковість облігації зростає.

Це справедливо не тільки для окремих облігацій, а й для ринку облігацій в цілому. Коли ціни на папери ростуть, прибутковість в цілому падає і навпаки.

У деяких випадках на ціну впливає те, що є унікальним для емітента, – наприклад, зміна рейтингу бондів. Однак на облігації впливають і інші фактори: інфляція і зміна облікових банківських ставок. Підвищення процентних ставок або рівня інфляції призведе до зниження цін на облігації, так як вони стають не привабливими для інвесторів. Інфляція і ставки поводяться відповідно до прибутковості облігацій, рухаючись в зворотному напрямку від цін на ці активи.

Як купити облігації

Купівля облігацій може виявитися трохи складніше, ніж покупка акцій, через мінімально можливу суму для інвестування. Номінальна вартість більшості надійних облігацій становить 1000 доларів, хоча є й дешевші. У вас є кілька варіантів, де їх можна придбати:

1. Від брокера: ви можете придбати папір у онлайн-брокера, хоча не всі брокери пропонують цю послугу. Брокер виступає посередником – ви будете купувати у інших інвесторів, які прагнуть продати. Ви також можете отримати знижку від номінальної вартості облігації, купивши облігацію безпосередньо від андеррайтингового інвестиційного банку при первинному розміщенні облігацій.
2. Через біржовий фонд: ETF зазвичай купує папери від різних компаній, і деякі фонди зосереджені на коротко-, середньо- та довгострокових облігаціях або забезпечують вплив на певні галузі або ринки. Фонд є прекрасним варіантом для індивідуальних інвесторів, оскільки він забезпечує негайну диверсифікацію, і вам не доведеться купувати на тисячі доларів.

Висновки

Зрозуміло, що облігації мають свої плюси і мінуси, тому залишається актуальним питання: чи варто інвестувати в них? Існує ряд сценаріїв, коли це має сенс. По-перше, якщо ви активно інвестуєте в акції, бонди – це хороший спосіб диверсифікувати свій портфель і захистити себе від волатильності ринку.

Крім того, якщо ви не ризикований тип інвестора, облігації можуть бути більш спокійною інвестицією, ніж акції. Звичайно, найбезпечніші інвестиції – готівкові гроші в банку, але за облігаціями дохід зазвичай краще.

Ще одна причина інвестувати в облігації є у пенсіонерів. Якщо у вас не вистачає часу, щоб заробити на спадах фондового ринку, облігації стають більш безпечним місцем для ваших грошей.

Якщо після у вас виникли питання або вам потрібна допомога, щоб розібратися з єврооблігаціями, рекомендуємо звернутися до професійних фінансових консультантів ЦБТ – економте свій час і гроші!