ЦБТ Центр биржевых технологий

Валютная интервенция

Валютная интервенция

Что такое валютная интервенция? Это покупка или продажа национальной валюты для ее поддержания или ослабления на внешнем рынке. Осуществляется Центробанком страны, и применяется в качестве одного из методов влияния на курс национальной валюты. Контроль волатильности достигается за счет прямых операций с денежными резервами, или косвенного упоминания о том, что определенная валюта недооценена или переоценена.

Содержание:

  1. Что такое валютная интервенция простыми словами
  2. Виды валютной интервенции
  3. Валютная интервенция: задачи
  4. Примеры валютной интервенции
  5. Валютная интервенция: плюсы и минусы
  6. Выводы

Что такое валютная интервенция простыми словами

Валютная интервенция — это метод влияния на курс денежной единицы для воздействия на ее внешний курс. Согласно опросу, проведенному среди Центральных банков, для проведения интервенции используются три основных инструмента (частота указана в процентах):

Валютная интервенция

Центральные банки развивающихся стран проводят интервенцию, чтобы создать денежные резервы и предоставить их государственным банкам.

Смотрите видео о том, что такое интервенция:


Виды валютной интервенции

Есть различные типы интервенций, которые могут использовать Центробанки. Воздействие регулятора может быть прямым или косвенным.

Прямая оперативная интервенция предполагает, что центральный банк продает и покупает иностранную или местную валюту в стремлении довести обменный курс до целевого уровня. Рынок движет чистый размер этих сделок.

Косвенный “Нажим сверху”: финансовый регулятор заявляет, что намерен вмешаться, если местная валюта достигнет определенного нежелательного уровня. Этот метод, как следует из названия, больше “о разговоре”, чем “о реальных действиях”. Когда ЦБ готов вмешаться, трейдеры берут на себя ответственность коллективно вернуть валюту к более приемлемым уровням, например, при помощи стратегии price action.

Согласованная интервенция — это сочетание косвенного нажима и прямого оперативного вмешательства, когда несколько центральных банков выражают одинаковую озабоченность по поводу котировок. Если несколько регуляторов будут наращивать свои усилия, вполне вероятно, что один из них действительно проведет оперативное вмешательство, чтобы направить курс валюты в желаемом направлении.

Прямая стерилизованная интервенция включает необходимость воздействовать на котировки, и в то же время сохранить денежную базу без изменений. Состоит из двух этапов:

1) операции купли-продажи иностранной валюты;

2) операции на открытом рынке государственных ценных бумаг в том же объеме, что и первая транзакция.

Валютная интервенция: задачи

Вмешательство регулятора необходимо для стимулирования экономики или сохранения желаемых котировок, когда представители ЦБ убеждены в том, что национальная валюта постепенно теряет синхронизацию с экономикой и оказывает на нее неблагоприятное воздействие.

Например, если стоимость национальной валюты Японии увеличилась, другие страны перестанут покупать товары, которые производит Япония. А так как экономика государства зависит от экспорта, Министерство финансов Японии должно вмешаться, чтобы поддерживать курс валюты на уровне стран, экспортирующих их товары. Ниже представлена валютная интервенция — пример действий Японии в ответ на усиление иены.

Примеры валютной интервенции

Банк Японии посчитал, что курс USD\JPY стал неблагоприятным, и применил метод оперативной интервенции, чтобы снизить стоимость иены, что привело к росту пары USD/JPY. Вмешательство произошло на участке графика, который обведен голубым кружком, и вскоре эффект от интервенции стал очевиден

валютная интервенция простыми словами

Валютная интервенция: плюсы и минусы

Плюсы:

  1. Предотвращает девальвацию и обесценивание национальной валюты.
  2. Сглаживает колебания валютного курса, противостоит дезорганизации рынка.
  3. Облегчает инвесторам заработок на акциях и других видах активов.
  4. Резервы страхуют государство против возможных шоков, являются профилактикой «голландской болезни», перераспределяют национальное благосостояние.

Минусы:

  1. Манипулирование валютным курсом с целью получения конкурентного преимущества или предотвращения изменений платежного баланса.
  2. Валютные интервенции могут быть рискованными, поскольку они могут подорвать доверие к центральному банку, если он не сможет поддерживать стабильность.
  3. 30% развивающихся стран используют интервенции только для того, чтобы накопить достаточные резервы на будущее, дабы избежать “клейма МВФ” (финансирования в период возможного кризиса).

Выводы

Трейдеры Форекс должны иметь в виду, что если Центральный банк анонсирует вмешательство, рыночные тренды могут быть крайне нестабильными. Следовательно, важно заранее выбрать соотношение риска и прибыли и использовать Форекс управление капиталом.

Кроме того, валютный рынок имеет тенденцию ожидать вмешательства центрального банка, а значит, часто можно увидеть движение против долгосрочного тренда в моменты, предшествующие интервенции.

Читайте также: голова и плечи – технический анализ.

Вопросы и ответы

С какой с целью проводится валютная интервенция?

Вмешательство на валютный рынок проводится для сдерживания чрезмерной волатильности обменных курсов и их стабилизации. Воздействие на котировки ведется через операции с валютой на рынке Форекс.

Разновидностью чего является валютная интервенция?

Интервенция представляет собой разновидность вмешательства в монетарную политику государства. Но в отличие от военной, политической или информационной интервенции, она не нарушает международное право.

Как работает валютная интервенция?

Когда стоимость валюты на глобальном рынке начинает падать, финансовый регулятор может вмешаться и попытаться повлиять на обменный курс, создав искусственный спрос. Банк может покупать собственную валюту, используя зарубежную валюту, имеющуюся в его собственных резервах. Это предотвращает обесценение валюты, и контролирует денежную массу за счет уменьшения количества денег в обращении.

Что такое нестерилизованная валютная интервенция?

Когда центральные банки осуществляют нестерилизованную валютную интервенцию, они не принимают меры по изоляции экономики от любого негативного воздействия: роста валютных котировок или инфляции. Следовательно, сделка является односторонней и проводится без взаимозачета. Это позволяет рынку функционировать, не манипулируя предложением о купле-продаже. Но денежная база страны может измениться.

Что такое прямая валютная интервенция?

Прямое вмешательство Центрального банка означает, что регулятор покупает национальную валюту, продавая иностранные активы, денежная масса сокращается. Прямая интервенция оказывает немедленное воздействие на рынок валюты. Косвенная валютная интервенция осуществляется за счет менее инвазивных средств Центрального банка, когда он не предпринимает конкретных действий, а лишь уведомляет участников валютного рынка о своем намерении вмешаться в процесс.

Читайте далее: Валютный риск и методы его регулирования